4月10日，業(yè)界知名新媒體《天基觀察》 發(fā)布一篇標(biāo)題為《浙商銀行：內(nèi)控失衡A股艱難回歸》的調(diào)研文章，引起了中訪網(wǎng)和各大財(cái)經(jīng)媒體、社會(huì)公眾的關(guān)注。

據(jù)《天基觀察》調(diào)研文章指出：借道“H”股，最終實(shí)現(xiàn)A股回歸，金融機(jī)構(gòu)更善于規(guī)劃發(fā)展前景。2017年浙商銀行副行長(zhǎng)徐仁艷在銀行業(yè)例行發(fā)布會(huì)上回答上證報(bào)記者提問(wèn)時(shí)表示，該行A股上市計(jì)劃還有待5月股東大會(huì)審議，之后將向監(jiān)管部門(mén)報(bào)批，目前浙商銀行資本狀況符合監(jiān)管要求。不過(guò)徐仁艷說(shuō)A股上市時(shí)間難以估計(jì)，希望爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)A+H上市。時(shí)隔數(shù)月之后，證監(jiān)會(huì)披露，浙商銀行于11月2日?qǐng)?bào)送首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿，目前處于“已受理”狀態(tài)。

據(jù)《北京商報(bào)》報(bào)道，日前，浙商銀行發(fā)布公告，擬將A股發(fā)行期限延長(zhǎng)12個(gè)月。在過(guò)去數(shù)年間，浙商銀行維持了快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，隨之而來(lái)的資本金“缺血”、多地分行業(yè)務(wù)違規(guī)問(wèn)題也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

刷新回歸記錄

2017年11月，浙商銀行在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)披露，擬發(fā)行不超過(guò)44.9億股，被認(rèn)為刷新了H股回歸A股銀行發(fā)行規(guī)模的新高。

而當(dāng)前，浙商銀行正處于回歸A股的關(guān)鍵階段，股權(quán)變局亦在伺機(jī)而動(dòng)。

今年3月23日晚，兗州煤業(yè)公告稱(chēng)，公司通過(guò)境外全資附屬公司兗煤國(guó)際(控股)有限公司(“兗煤國(guó)際”)以每股4.80港元的價(jià)格，認(rèn)購(gòu)浙商銀行增發(fā)的4.20億股H股股份。以此計(jì)算，此次增持代價(jià)達(dá)20.16億元。

“通過(guò)投資浙商銀行，公司將獲得全國(guó)名列前茅 的資金渠道和發(fā)展平臺(tái)，在資金運(yùn)作、資產(chǎn)配置等方面擁有更大的主導(dǎo)性，有利于資金端與資產(chǎn)端的高效配置和發(fā)展協(xié)同”，兗州煤業(yè)稱(chēng)。

截至2017 年 6 月 30 日，浙商銀行總資產(chǎn)為 14,532.90 億元人民幣，凈資產(chǎn)為 858.14 億元人民幣，2017 年上半年歸屬于銀行股東的凈利潤(rùn)為 56.13 億元人民幣。

據(jù)《新京報(bào)》報(bào)道，具體看來(lái)，浙商銀行于3 月 23 日訂立配售協(xié)議，在香港聯(lián)交所增發(fā) 7.59億股H 股股份，占浙商銀行發(fā)行前總股本的約4.23% 及發(fā)行后總股本的約 4.05%;占發(fā)行前浙商銀行現(xiàn)有 H 股股本總額的 20%及發(fā)行后 H 股股本總額的約 16.67%。

其中，兗煤國(guó)際出資認(rèn)購(gòu)浙商銀行于香港聯(lián)交所增發(fā)的股份，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為每股 4.80 港元，認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量為 4.20 億股。

本次投資前，兗州煤業(yè)持有浙商銀行約 5.14 億股 H 股股份，占浙商銀行本次發(fā)行前總股本的約 2.86%;按照浙商銀行本次發(fā)行的上限及公司本次認(rèn)購(gòu)的上限計(jì)算，本次投資完成后，公司持有浙商銀行約 9.34 億股股份，占本次發(fā)行完成后浙商銀行總股本的約4.99%。

公開(kāi)信息顯示，“兗州煤業(yè)”是由兗礦集團(tuán)控股的境內(nèi)外上市公司，1998年分別在香港、紐約、上海三地上市。2012年，控股子公司——兗煤澳洲在澳大利亞證券交易所上市，兗州煤業(yè)成為中國(guó)首家且迄今唯一擁有境內(nèi)外四地上市平臺(tái)的煤炭公司。

內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)加大

浙商銀行IPO麻煩不斷。原浙商銀行董秘被爆出貪污案后，其涉及的數(shù)十件訴訟案亦被揭底，而今年以來(lái)，浙商銀行頻頻因?yàn)榉种羞`規(guī)操作行為領(lǐng)到罰單，其內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)加大。

今年3月8日，中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)公開(kāi)發(fā)布了《張淑卿受賄二審刑事裁定書(shū)》：浙商銀行原董事會(huì)秘書(shū)、董事會(huì)辦公室主任張淑卿貪污罪二審維持原判：判處有期徒刑12年，并處罰金300萬(wàn)元。

2008年9月至2013年12月，被告人張淑卿利用職務(wù)便利，在代表浙商銀行聯(lián)系、辦理存款業(yè)務(wù)和負(fù)責(zé)董事會(huì)辦公室日常工作的過(guò)程中，以假借營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用名義、使用虛假發(fā)票虛列開(kāi)支等手段，騙取、侵吞公共財(cái)物共計(jì)1479萬(wàn)余元

杭州市中級(jí)人民法院認(rèn)為，被告人張淑卿作為國(guó)家工作人員，利用職務(wù)便利，以騙取、侵吞等手段非法占有數(shù)額特別巨大的公共財(cái)物，其行為已構(gòu)成貪污罪。

而在另一起案件中，中國(guó)城市建設(shè)控股集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)中城建)債券連續(xù)違約事件波及到浙商銀行股份有限公司(下稱(chēng)浙商銀行)，后者有超過(guò)6000萬(wàn)元債券本息能否順利收回存懸念。

據(jù)浙江省杭州市中級(jí)人民法院(2017)浙01民初276號(hào)民事判決書(shū)顯示，2012年11月20日，中城建發(fā)布《中國(guó)城市建設(shè)控股集團(tuán)有限公司2012年度第一期中期票據(jù)發(fā)行公告》、《中國(guó)城市建設(shè)控股集團(tuán)有限公司2012年度第一期中期票據(jù)募集說(shuō)明書(shū)》，面向全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行”中國(guó)城市建設(shè)控股集團(tuán)有限公司2012年度第一期中期票據(jù)”(即12中城建MTN1)。

12中城建MTN1期限為5年，采用固定利率方式付息，票面利率”按簿記建檔結(jié)果確定”，付息日為中期票據(jù)存續(xù)期內(nèi)每年的11月28日，按年支付利息，最后一期利息與本金一起支付，兌付日為2017年11月28日。

隨后，浙商銀行將中城建訴訟至法院，并主張中城建向其支付上述兩期中期票據(jù)本息、利息違約金及本息違約金等權(quán)利。

除此之外，據(jù)《北京商報(bào)》報(bào)道，浙商銀行業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)的邊際效應(yīng)，除了資本金的大量消耗造成資金承壓外，公司內(nèi)控問(wèn)題也在加速暴露。今年以來(lái)，浙商銀行頻頻因?yàn)榉种羞`規(guī)操作行為領(lǐng)到罰單。從整理數(shù)據(jù)來(lái)看，涉及處罰的銀行遍布于浙商銀行天津分行、濟(jì)南分行、深圳分行、杭州分行、義烏分行。

5家分行處罰原因分別為向融資企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本、辦理無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的表外業(yè)務(wù)、辦理無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的銀行承兌匯票業(yè)務(wù)、向資本金不到位的住房項(xiàng)目發(fā)放房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、信貸資金違規(guī)流入股市等。

凈利潤(rùn)隱憂

今年3月24日，浙商銀行公布公告稱(chēng)，以每股4.8元配售7.59億股新H股。新H股占該公司經(jīng)擴(kuò)大后的全部已發(fā)行H股及全部已發(fā)行股本約16.67%及4.05%。配售價(jià)較昨日收市價(jià)折讓約1.84%。

浙商銀行稱(chēng)，本次集資凈額為36.15億元，該行將配售所得款項(xiàng)凈額用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。公司已就配售獲得所有必要的中國(guó)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，包括中國(guó)銀監(jiān)會(huì)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。

據(jù)《北京商報(bào)》報(bào)道，事實(shí)上，目前正值浙商銀行回歸A股IPO的關(guān)鍵時(shí)期，除了違規(guī)經(jīng)營(yíng)致使銀行信譽(yù)受損外，浙商銀行自身發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題也在不斷暴露。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2012-2016年的五年時(shí)間里，浙商銀行不良率呈現(xiàn)連年走高態(tài)勢(shì)，不良率分別為0.46%、0.64%、0.88%、1.23%、1.33%，2017年出現(xiàn)回落，但可能給資產(chǎn)質(zhì)量埋雷的現(xiàn)象也依然存在。浙商銀行雖是全國(guó)性股份制銀行，但其大部分營(yíng)收和利潤(rùn)來(lái)自于長(zhǎng)三角地區(qū)，2017年該行長(zhǎng)三角地區(qū)營(yíng)業(yè)收入達(dá)207.09億元，在總營(yíng)業(yè)收入中占比超六成;在長(zhǎng)三角地區(qū)投放貸款額度為4027.45億元，占比也近六成。

此外，浙商銀行2017年凈利潤(rùn)增速由兩位數(shù)銳減至個(gè)位數(shù)，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)109.73億元，增長(zhǎng)8.07%。而在過(guò)去的2015年和2016年，浙商銀行實(shí)現(xiàn)凈利同比猛增分別為38%和44%的超速發(fā)展。有分析指出，2017年浙商銀行凈利潤(rùn)增速?gòu)倪^(guò)去兩位數(shù)的高增長(zhǎng)逐漸回歸正常水平，主要是受銀行業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)張趨緩和息差收窄等影響。

關(guān)鍵詞： 隱憂 凈利潤(rùn) 風(fēng)險(xiǎn)