北京時(shí)間6月22日晚間，全球最大的數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)滿幫集團(tuán)正式登陸紐交所，股票代碼“YMM”，最終發(fā)行價(jià)為19美元/ADS，位于此前擬定的發(fā)行區(qū)間頂部。

有業(yè)內(nèi)人士分析，此次滿幫最終位于區(qū)間上限的定價(jià)無(wú)疑是給了中概股企業(yè)們一支強(qiáng)心劑，釋放了積極的市場(chǎng)信號(hào)。

本次IPO，滿幫共計(jì)發(fā)行8250萬(wàn)股美國(guó)存托股票(ADS)。按此計(jì)算，滿幫本次融資約16億美元。

依照慣例，滿幫同時(shí)還賦予了承銷(xiāo)商1237.5萬(wàn)股ADS的超額配售權(quán)，這也意味著如果執(zhí)行“綠鞋機(jī)制”，滿幫此次IPO的募資規(guī)模至多可達(dá)到18億美元，公司估值超200億美元。

此外，與此次IPO同步，安大略省教師退休金計(jì)劃(OTPP)和阿聯(lián)酋主權(quán)財(cái)富基金(Mubadala)將以私募配售(Concurrent Private Placement, CPP)的方式以IPO發(fā)行價(jià)合計(jì)認(rèn)購(gòu)滿幫2億美元等值股份。也就是說(shuō)，伴隨此次上市，滿幫募資總規(guī)模或超20億美元。

對(duì)此，紐約證券交易所中國(guó)區(qū)首席代表?xiàng)钚衽勘硎荆?ldquo;我們相信通過(guò)紐交所的橋梁，滿幫上市之后，必將百尺竿頭，如虎添翼，能夠釋放更大的企業(yè)勢(shì)能，帶來(lái)更強(qiáng)的社會(huì)價(jià)值。公司的上市將幫助公司拓寬融資渠道，吸引更多的優(yōu)秀人才幫助滿幫提升品牌效率，進(jìn)而進(jìn)一步推動(dòng)滿幫在全球的發(fā)展。”

值得注意的是，在上市儀式的敲鐘環(huán)節(jié)，有四位滿幫的用戶共同見(jiàn)證了這一高光時(shí)刻。他們分別是從工廠工人成長(zhǎng)為將貨運(yùn)生意做到海外的貨主代表?xiàng)钪胰A、熱衷公益的大學(xué)生卡車(chē)司機(jī)袁宜宏、卡嫂代表馮容華，以及深度參與08年地震救災(zāi)與20年新冠疫情物資運(yùn)送的愛(ài)心司機(jī)馮學(xué)廣。

“只有時(shí)代的企業(yè)，沒(méi)有企業(yè)的時(shí)代。”滿幫董事長(zhǎng)兼CEO張暉在上市活動(dòng)上表示，從成立的第一天開(kāi)始，滿幫就是在無(wú)人區(qū)探索不曾有人探索過(guò)的土壤。未來(lái)，公司要把創(chuàng)新的基因延續(xù)下去，不忘“讓物流更美好”的使命，給行業(yè)帶來(lái)溫度，對(duì)行業(yè)群體充滿善意。

滿幫早期投資人、紅杉資本中國(guó)合伙人郭山汕表示，在陪伴運(yùn)滿滿和滿幫7年的時(shí)光里，深刻感受到了團(tuán)隊(duì)非比尋常的斗志、堅(jiān)持和忍耐。也感謝運(yùn)滿滿和貨車(chē)幫的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和股東經(jīng)過(guò)多年共同努力，創(chuàng)造了全球領(lǐng)先的智能貨運(yùn)平臺(tái)。

科技手段重塑公路物流獲全球投資者認(rèn)可

招股書(shū)顯示，國(guó)內(nèi)公路運(yùn)輸市場(chǎng)即時(shí)性需求居多，而且一大批長(zhǎng)尾貨主(需求端)和卡車(chē)司機(jī)(供給端)都是小微企業(yè)甚至是個(gè)人，因而信息極度不對(duì)稱，導(dǎo)致交易復(fù)雜低效，雙方成本高昂。對(duì)此，滿幫通過(guò)建立一個(gè)數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化、智能化的平臺(tái)，提供貨運(yùn)黃頁(yè)服務(wù)、貨運(yùn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)、線上交易服務(wù)及一系列增值服務(wù)，打通線上車(chē)貨匹配及交易閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)貨主與司機(jī)的無(wú)縫連接，從而推動(dòng)整個(gè)物流行業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，并逐步構(gòu)建起覆蓋公路運(yùn)輸全服務(wù)場(chǎng)景的貨運(yùn)生態(tài)。

截至2020年底，滿幫業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋全國(guó)超過(guò)300座城市，線路覆蓋超過(guò)10萬(wàn)條，全年GTV達(dá)1,738億元，約占中國(guó)數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)GTV總量的64%;訂單量達(dá)7,170萬(wàn)單，共計(jì)280萬(wàn)卡車(chē)司機(jī)在平臺(tái)上完成貨運(yùn)訂單，約占中國(guó)中重型卡車(chē)司機(jī)的20%。

伴隨服務(wù)的深入以及平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的顯現(xiàn)，2021年一季度，滿幫貨主平均MAUs(月活躍用戶數(shù))為122萬(wàn)，同比增長(zhǎng)67%;成交訂單數(shù)2,210萬(wàn)單，同比增長(zhǎng)170%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，滿幫2019年與2020年的營(yíng)收分別為24.7億元與25.8億元，同比增長(zhǎng)4.4%，毛利率從44%增長(zhǎng)至49%。經(jīng)非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整，滿幫在2020年已實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.81億元，2021年第一季度凈利潤(rùn)達(dá)1.13億元，同比增長(zhǎng)324%。

領(lǐng)先的市場(chǎng)規(guī)模以及巨大的市場(chǎng)潛力也激發(fā)了全球范圍內(nèi)的多家投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)購(gòu)和意向：景順投資(Invesco)有意認(rèn)購(gòu)至多5億美元的ADS，現(xiàn)有股東富達(dá)國(guó)際(Fidelity International)則有意認(rèn)購(gòu)價(jià)值至多1億美元的ADS。

對(duì)此，OTPP亞太委員會(huì)高級(jí)董事總經(jīng)理BenChan認(rèn)為，滿幫作為全球領(lǐng)先的數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)，致力于提高行業(yè)效率，為貨主、司機(jī)和整個(gè)社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，而OTPP也將一同加入滿幫用科技改變中國(guó)零散復(fù)雜的公路運(yùn)輸行業(yè)之旅。

Mubadala中國(guó)區(qū)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人Mohamed Albadr表示十分看好中國(guó)公路運(yùn)輸市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景，而滿幫作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，不僅提高了行業(yè)效率，更是將目光放在了減少碳排放等更有社會(huì)價(jià)值的事情上。此外，張暉及公司管理團(tuán)隊(duì)所具備的行業(yè)遠(yuǎn)見(jiàn)及不懈的執(zhí)行力，已經(jīng)讓滿幫在物流行業(yè)里能夠提供獨(dú)一無(wú)二的服務(wù)，而Mubadala也相信滿幫將有望繼續(xù)打造世界級(jí)的數(shù)字化物流平臺(tái)。

行業(yè)數(shù)字化方興未艾，投資人堅(jiān)定陪跑

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，中國(guó)是世界上最大的公路運(yùn)輸市場(chǎng)，2020年公路運(yùn)輸市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)到6萬(wàn)億元。其中，整車(chē)和零擔(dān)運(yùn)輸作為最大的細(xì)分市場(chǎng)，規(guī)模達(dá)到5.3萬(wàn)億元，且預(yù)計(jì)到2025年，將進(jìn)一步增長(zhǎng)至6.5萬(wàn)億元。但在公路運(yùn)輸萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模之下，目前數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)的發(fā)展仍處于初級(jí)階段：根據(jù)CIC報(bào)告，2020年數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)GTV總額僅占整個(gè)公路運(yùn)輸市場(chǎng)的4%，預(yù)計(jì)2025年將增長(zhǎng)至18%，整個(gè)市場(chǎng)的數(shù)字化機(jī)會(huì)巨大。

公開(kāi)資料顯示，滿幫在此次IPO前的主要機(jī)構(gòu)投資者包括軟銀愿景基金、紅杉、全明星、光速、高瓴、云鋒、GGV紀(jì)源資本、襄禾、鐘鼎、Baillie Gifford、CMC資本、騰訊、璞米、富達(dá)(Fidelity)等。

作為本次IPO前股權(quán)占比最大的機(jī)構(gòu)投資者，軟銀愿景基金自2018年投資滿幫以來(lái)，見(jiàn)證了公司通過(guò)為貨主和司機(jī)提供標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化、智能化的物流服務(wù)給中國(guó)公路物流行業(yè)帶來(lái)的巨大變革。對(duì)此，軟銀愿景基金管理合伙人Kentaro Matsui表示，軟銀將持續(xù)看好公司在整車(chē)物流領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，以及未來(lái)在零擔(dān)短途等領(lǐng)域的巨大潛力。

高瓴合伙人黃立明表示，自2015年投資了滿幫集團(tuán)合并之前的前身以來(lái)，高瓴在6年的時(shí)間里持續(xù)5輪跟進(jìn)，長(zhǎng)期陪伴滿幫的發(fā)展。高瓴始終相信，科技創(chuàng)新的目的是普惠所有人與行業(yè)。而滿幫通過(guò)持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新，以數(shù)字化的方式深刻改造了萬(wàn)億級(jí)貨運(yùn)行業(yè)，從中也看到了滿幫團(tuán)隊(duì)為這一傳統(tǒng)行業(yè)、為其中萬(wàn)千從業(yè)者提供更便利服務(wù)、更高效鏈接的初心。未來(lái)，也期待滿幫作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者繼續(xù)引領(lǐng)科技貨運(yùn)行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造更大價(jià)值。

老虎環(huán)球基金從2017年投資滿幫以來(lái)，見(jiàn)證了公司在張暉及管理層的帶領(lǐng)下完成一次又一次迭代、創(chuàng)新、突破、超越。老虎環(huán)球基金合伙人雷環(huán)中認(rèn)為，滿幫所在的行業(yè)價(jià)值鏈復(fù)雜，傳統(tǒng)手段十分低效，而滿幫積極引領(lǐng)行業(yè)的數(shù)字化改造，創(chuàng)造了極大社會(huì)價(jià)值。

“在上市后，我們滿幫的每一個(gè)兄弟姐妹，都要繼續(xù)把自己當(dāng)成一個(gè)普通人、平凡人，繼續(xù)相信平凡的人通過(guò)努力做非凡的事。”張暉表示，上市后的滿幫將恪守初心，繼續(xù)傳承公司的創(chuàng)新基因，通過(guò)技術(shù)和科技的力量去改善整個(gè)行業(yè)，繼續(xù)堅(jiān)守并牢記公司的使命，不要忘了行業(yè)的群體，不要忘了他們兢兢業(yè)業(yè)為整個(gè)中國(guó)做出了貢獻(xiàn)，做一家有責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)?shù)墓尽?/p>

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