招股書(shū)信披低級(jí)錯(cuò)誤，讓證監(jiān)會(huì)幫忙找“問(wèn)題”?

前五名供應(yīng)商中，2015年對(duì)靖江新舟合金材料有限公司采購(gòu)鋅錠5783.67萬(wàn)元，而招股說(shuō)明書(shū)P122原材料采購(gòu)構(gòu)成中2015年鋅錠為0，其他年度也存在類似情況，請(qǐng)說(shuō)明出現(xiàn)上述差異的原因。

看到這道反饋問(wèn)題，IPO君就傻了......

這題來(lái)自下周即將上會(huì)的浙江華達(dá)新型材料股份有限公司(“華達(dá)新材”)，其招股書(shū)(2016年申報(bào)稿)具體披露如下：

究竟是怎么回事呢?若是造假，這個(gè)錯(cuò)誤太智障了吧?幸虧新一稿招股書(shū)(2017年版)給了我們答案，主要原材料供應(yīng)情況更新了披露：

看來(lái)可能是排版錯(cuò)行導(dǎo)致，應(yīng)該是2014、2015年度涂料、鋅錠、熱鍍鋅鋁板、冷軋板的采購(gòu)金額、占比都寫(xiě)錯(cuò)行了。但關(guān)鍵數(shù)據(jù)竟有如此低級(jí)的筆誤，讓人汗顏。

還好鋅錠采購(gòu)量進(jìn)入了前五名供應(yīng)商，不然這個(gè)錯(cuò)誤就呵呵呵了......

看完低級(jí)錯(cuò)誤，我們來(lái)看一下華達(dá)新材是一家什么樣的公司。發(fā)行人主要從事多功能彩色涂層板、熱鍍鋅鋁板及其基板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)情況如下：

客戶之間疑似關(guān)聯(lián)關(guān)系是否需要核查?

剛才說(shuō)完供應(yīng)商信息披露的尷尬事，現(xiàn)在來(lái)聊一聊發(fā)行人神奇的客戶。

據(jù)招股書(shū)披露，杭州富源華彩鋼有限公司、浙江銀圖新型建材有限公司、杭州巨瑞鋼業(yè)有限公司、浙江聚佰鋼業(yè)有限公司、杭州凱達(dá)彩鋼板有限公司、杭州富陽(yáng)富麗華彩板有限公司、杭州寶旭彩鋼有限公司、杭州鴻樂(lè)鋼業(yè)有限公司、杭州凱邁實(shí)業(yè)有限公司、浙江嘯金歐通彩板有限公司都是發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)重要的客戶。我們來(lái)看一張表格：

我們?cè)倏匆幌碌貓D里的地理位置：

我們?cè)俜糯髞?lái)看這一部分：

是不是很神奇?不過(guò)發(fā)行人是制造業(yè)，運(yùn)輸成本是很貴的，客戶都聚集在公司周圍可能也很正常。

但其中有幾家公司之間可能存在疑似關(guān)聯(lián)關(guān)系，不知券商是否核查到位。據(jù)招股書(shū)披露，2017年1~3月前五名客戶包括浙江銀圖新型建材有限公司、杭州富源華彩鋼有限公司，銷售的都是熱鍍鋅鋁板。

浙江銀圖新型建材有限公司，成立于2016年3月21日，其大股東系巴中華，認(rèn)繳出資額1400萬(wàn)元。杭州富源華彩鋼有限公司，成立于2003年9月10日。依據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、天眼查查詢，巴中華曾在杭州富源華彩鋼有限公司擔(dān)任股東，其中天眼查信息如下：

依據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)：

不知巴中華是否為同一人?它們之間現(xiàn)在關(guān)系如何?中介走訪的時(shí)候有沒(méi)訪談確認(rèn)巴中華與杭州富源華彩鋼有限公司之間的關(guān)系?

據(jù)招股書(shū)披露，杭州凱達(dá)彩鋼板有限公司系發(fā)行人2015年第一大客戶，杭州巨瑞鋼業(yè)有限公司系發(fā)行人2016年第三大客戶。經(jīng)查詢，它們的大股東都是蔣葉芬，不知是否為同一控制之下?是否有涉及需要合并計(jì)算的事項(xiàng)?

反饋意見(jiàn)曾關(guān)注到，請(qǐng)?jiān)谡泄烧f(shuō)明書(shū)“業(yè)務(wù)與技術(shù)”部分補(bǔ)充：(1)按具體業(yè)務(wù)類別、銷售模式、境內(nèi)外業(yè)務(wù)等，列示報(bào)告期前十大客戶的具體情況及銷售變化情況，并結(jié)合行業(yè)狀況、主要客戶的市場(chǎng)地位以及相關(guān)合同條款，詳細(xì)分析公司與主要客戶交易的可持續(xù)性;(2)對(duì)于報(bào)告期新增、減少和交易金額長(zhǎng)期較大等特點(diǎn)的主要客戶，請(qǐng)說(shuō)明客戶的背景，是否與發(fā)行人具有關(guān)聯(lián)關(guān)系;分析是否存在異常客戶的情形，如有請(qǐng)?jiān)敿?xì)披露其主要情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師說(shuō)明對(duì)主要客戶業(yè)務(wù)真實(shí)性的核查過(guò)程、方法和結(jié)論，明確發(fā)表核查意見(jiàn)。

如果認(rèn)真核查后仍有遺漏，那就會(huì)被審核人員罵慘。

控股股東華達(dá)集團(tuán)

看完客戶、供應(yīng)商，我們來(lái)聊發(fā)行人的控股股東華達(dá)集團(tuán)。華達(dá)集團(tuán)是邵關(guān)根、邵升龍、邵明祥1999年以經(jīng)評(píng)估杭州富陽(yáng)華達(dá)通信電纜廠凈資產(chǎn)出資設(shè)立，設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為7，250萬(wàn)元，其中邵關(guān)根出資51%，邵升龍、邵明祥分別出資24.5%;2004年6月，華達(dá)集團(tuán)注冊(cè)資本增加至10，000萬(wàn)元。

杭州富陽(yáng)華達(dá)通信電纜廠于1992年10月5日在富陽(yáng)縣工商行政管理局注冊(cè)成立，注冊(cè)資金為50萬(wàn)元，企業(yè)性質(zhì)為集體(村辦)，法定代表人為邵關(guān)根。

2015年11月20日，富陽(yáng)區(qū)人民政府出具《關(guān)于浙江華達(dá)集團(tuán)有限公司及其前身歷史沿革及集體企業(yè)“摘帽”過(guò)程的確認(rèn)函》進(jìn)行了確認(rèn)：杭州富陽(yáng)華達(dá)通信電纜廠雖曾因歷史原因被登記為“集體(村辦)”性質(zhì)，但實(shí)際無(wú)集體出資，系“戴帽子”的集體企業(yè)，即登記注冊(cè)為集體企業(yè)但實(shí)際為邵關(guān)根等自然人投資設(shè)立并經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)企業(yè);杭州富陽(yáng)華達(dá)通信電纜廠由集體所有制企業(yè)脫鉤為合伙企業(yè)已經(jīng)得到當(dāng)時(shí)的主管部門富陽(yáng)市富陽(yáng)鎮(zhèn)工業(yè)交通辦公室的批準(zhǔn)，并被工商部門認(rèn)可及辦理了工商登記手續(xù)。杭州富陽(yáng)華達(dá)通信電纜廠脫鉤過(guò)程合法有效，不存在糾紛及潛在糾紛。

注：控股股東系“戴帽子”的集體企業(yè)，其改制過(guò)程是否需取得省級(jí)人民政府確認(rèn)?

另外，杭州富陽(yáng)華達(dá)通信電纜廠還有一家控股子公司沒(méi)有處理干凈。經(jīng)查詢，杭州富陽(yáng)華達(dá)通信電纜廠持有杭州華達(dá)電纜有限公司約70%的股份，且邵關(guān)根在杭州華達(dá)電纜有限公司擔(dān)任法定代表人，該公司處于吊銷狀態(tài)。

杭州華達(dá)電纜有限公司吊銷不是注銷，所以可能還需披露為關(guān)聯(lián)方。另外，杭州富陽(yáng)華達(dá)通信電纜廠已經(jīng)注銷，現(xiàn)想再注銷杭州華達(dá)電纜有限公司已幾無(wú)可能，這也是把問(wèn)題遺留下來(lái)的原因。

與控股股東關(guān)聯(lián)拆借多

發(fā)行人作為華達(dá)集團(tuán)控制的公司之一，2015年度改制前由華達(dá)集團(tuán)負(fù)責(zé)總體資金調(diào)度。華達(dá)集團(tuán)根據(jù)下屬企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)資金的需求進(jìn)行統(tǒng)籌安排并用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，因此在報(bào)告期早期，發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)方之間的資金拆借。

其實(shí)這句話的另一層意思可否理解為，2015年度改制前，公司的獨(dú)立性、內(nèi)控均存在重大問(wèn)題?我們由披露的報(bào)告期內(nèi)資金拆借情況一窺端倪。

2014、2015年華達(dá)集團(tuán)分別從發(fā)行人名下借走9億元、4億元，須知發(fā)行人2014年、2015年凈資產(chǎn)才2.6億、3.2億元左右。若華達(dá)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)情況稍有閃失，發(fā)行人當(dāng)時(shí)資金鏈完全可能斷裂。

控股股東為他人債務(wù)提供巨額擔(dān)保

富陽(yáng)區(qū)人民法院已作出(2016)浙0111民初6556號(hào)《民事判決書(shū)》，判決：1)飛虹集團(tuán)歸還建行富陽(yáng)支行貸款1，860萬(wàn)元，并支付到給付日止的利息、復(fù)息;2)飛虹集團(tuán)歸還建行富陽(yáng)支行票據(jù)墊付款2，073.77萬(wàn)元，并支付到付清日止的利息;3)建行富陽(yáng)支行有權(quán)就一、二款項(xiàng)在最高額3，004萬(wàn)元內(nèi)對(duì)杭州飛虹通信器材有限公司提供的抵押物折價(jià)或以拍賣、變賣所得價(jià)款優(yōu)先受償;4)陸水木、孫泉英對(duì)一、二款項(xiàng)承擔(dān)連帶清償責(zé)任;5)華達(dá)集團(tuán)對(duì)第二項(xiàng)款項(xiàng)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。華達(dá)集團(tuán)已經(jīng)履行了擔(dān)保責(zé)任。

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，華達(dá)集團(tuán)對(duì)飛虹集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的銀行債務(wù)提供的擔(dān)?？傤~為3.115億元。

企業(yè)互保，一家出事，可能一批企業(yè)資金鏈出問(wèn)題。不知道華達(dá)集團(tuán)是否還有對(duì)其他公司債務(wù)提供擔(dān)保?中介機(jī)構(gòu)是否有所核查?

總之，信息披露是招股書(shū)的命根子，披露質(zhì)量差，證監(jiān)會(huì)可不是來(lái)幫你找錯(cuò)誤的......

關(guān)鍵詞： 新材 華達(dá) 錯(cuò)誤