昨日，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)升108個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.7112，創(chuàng)4月4日以來(lái)最大升幅。截至收盤(pán)，美元指數(shù)持續(xù)走弱，在岸人民幣收?qǐng)?bào)6.7059，升值86點(diǎn)，上一交易日收?qǐng)?bào)6.7145。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析,上周五人民幣收盤(pán)價(jià)保持穩(wěn)定，而隔夜美元指數(shù)出現(xiàn)一定跌幅、失守97關(guān)口，根據(jù)當(dāng)前人民幣中間價(jià)定價(jià)機(jī)制，昨日人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)升，在岸市場(chǎng)匯價(jià)也隨之上行。由此來(lái)看，人民幣匯價(jià)上調(diào)主要源于隔夜美元貶值帶來(lái)的被動(dòng)升值效應(yīng)。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所外匯研究員王有鑫昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，匯率上漲主要原因有三個(gè)方面，一是近期美元指數(shù)小幅走弱，再次降至97以下。二是周五公布的金融數(shù)據(jù)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，包括人民幣貸款、社融、M2增速均好于預(yù)期，側(cè)面反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)將獲得有力支撐。三是中美貿(mào)易談判再傳利好。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)努姆欽稱談判有望接近最后一輪，暗示中美將很快達(dá)成協(xié)議。受樂(lè)觀情緒驅(qū)動(dòng)，人民幣匯率上漲。

王有鑫表示，從目前的情況看，愈來(lái)愈多的跡象反應(yīng)年內(nèi)人民幣將繼續(xù)波動(dòng)走強(qiáng)。一方面，受積極財(cái)政政策和中性偏松貨幣政策影響，國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、企業(yè)和房地產(chǎn)投資逐漸企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的穩(wěn)定因素不斷增多。另一方面，外部制約因素正在減弱。中美貿(mào)易摩擦逐漸緩和，美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于下行階段，美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息，中美在經(jīng)濟(jì)和金融周期由去年的分化轉(zhuǎn)為趨同。尤其是受中國(guó)金融開(kāi)放加速、資本市場(chǎng)回暖影響，外資流入增加，將對(duì)人民幣匯率形成支撐。因此，總體看，年內(nèi)人民幣匯率走強(qiáng)是大概率事件。

王青告訴記者，當(dāng)前中美貿(mào)易談判取得積極進(jìn)展，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)邊際改善，人民幣市場(chǎng)情緒保持穩(wěn)定，短期內(nèi)匯價(jià)大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)很小。不過(guò)，考慮到今年歐、美經(jīng)濟(jì)基本面及貨幣政策對(duì)比走勢(shì)，未來(lái)一段時(shí)間美元指數(shù)仍有望保持較強(qiáng)勢(shì)頭，人民幣兌美元持續(xù)升值空間也較為有限，將大概率保持近兩個(gè)月以來(lái)的窄幅波動(dòng)狀態(tài)。下一步判斷人民幣走向可關(guān)注兩個(gè)主要因素，一是當(dāng)前正在進(jìn)行的中美貿(mào)易談判進(jìn)程，二是美元指數(shù)運(yùn)行狀況。未來(lái)中美貿(mào)易協(xié)議有望達(dá)成，但在歐、美經(jīng)濟(jì)同步下行前景下，美元指數(shù)走勢(shì)存在較大不確定性。預(yù)期一段時(shí)間后人民幣兌美元匯率波動(dòng)幅度會(huì)有所加大，但人民幣一籃子貨幣匯率指數(shù)(CFETS、BIS及SDR)將保持基本穩(wěn)定。這將為今年我國(guó)對(duì)外貿(mào)易創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的匯率環(huán)境，有助于抵御全球貿(mào)易放緩對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊。

關(guān)鍵詞： 人民幣 中間價(jià) 調(diào)升