一般而言，每年4月、7月、10月、12月均會召開中央政治局會議（10月不一定召開），研究經(jīng)濟工作。其中，4月份的政治局會議是對前一年中央經(jīng)濟工作確定的方向、內(nèi)外形勢的變化進行重新研判。如果形勢發(fā)生較大變化，那么可能在這個高層決策會議上重新定調，并對政策進行微調。

據(jù)新華社報道，中央政治局4月28日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。據(jù)梳理，此次政治局會議主要釋放以下政策信號：

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1.三重壓力得到緩解，經(jīng)濟增長好于預期

會議表示，今年以來經(jīng)濟社會全面恢復常態(tài)化運行，宏觀政策靠前協(xié)同發(fā)力，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力得到緩解，經(jīng)濟增長好于預期，市場需求逐步恢復，經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，經(jīng)濟運行實現(xiàn)良好開局。

三重壓力的定調源于去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議。對于當時的情況而言，需求收縮方面，外需由正轉負，11月消費增速為-5.9%；供給沖擊方面，供應鏈受阻，企業(yè)生產(chǎn)面臨缺芯等生產(chǎn)要素短缺問題，工業(yè)增加值增速回落；預期轉弱方面，11月制造業(yè)PMI為48%連續(xù)兩月低于榮枯線，居民預防性儲蓄增加，企業(yè)中長期投資意愿不足。

疫情防控政策優(yōu)化后，今年宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)恢復性增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，按不變價格計算，同比增長4.5%，增速相比上年同期提高1.6個百分點。

國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋4月19日表示，總體上看，一季度我國經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)了良好開局。具體到經(jīng)濟運行的特點，可以用三句話概括，那就是“需求擴大、供給恢復、預期改善”。

比如需求方面，消費較快恢復，一季度社會消費品零售總額增長5.8%，比上年四季度加快8.5個百分點，固定資產(chǎn)投資增長5.1%。出口增速回升，以人民幣計價貨物進出口額增長4.8%。

此次政治局會議則明確表示，三重壓力得到緩解，且經(jīng)濟增長好于預期。

經(jīng)濟增長好于預期的一個關鍵在于社會生產(chǎn)生活秩序恢復正常的時點超出預期。中財辦相關負責人去年底解讀中央經(jīng)濟工作會議時表示，從一個完整過程看，優(yōu)化疫情防控措施對經(jīng)濟運行的影響將產(chǎn)生類似“J曲線效應”，即短期會對經(jīng)濟運行造成擾動，但全年是重大利好，預計2023年上半年特別是二季度社會生產(chǎn)生活秩序會加快恢復，經(jīng)濟活力會加速釋放。

回頭看，1月中下旬社會生產(chǎn)生活秩序已基本恢復正常，這為一季度宏觀經(jīng)濟的恢復性增長奠定了基礎，也為完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務打下了堅實基礎。

2. 恢復和擴大需求是當前經(jīng)濟持續(xù)回升向好的關鍵所在

在肯定經(jīng)濟良好開局的同時，此次政治局會議也指出，當前我國經(jīng)濟運行好轉主要是恢復性的，內(nèi)生動力還不強，需求仍然不足，經(jīng)濟轉型升級面臨新的阻力，推動高質量發(fā)展仍需要克服不少困難挑戰(zhàn)。

具體看，1-3月投資增速回落至5.1%，3月消費增速恢復至10.6%，但主要是去年基數(shù)較低，兩年平均后消費增速仍較低。外需方面，WTO預計今年全球貨物貿(mào)易僅增長1%，一些國家強推“脫鉤斷鏈”，外需壓力較大。

對此，政治局會議明確表示，恢復和擴大需求是當前經(jīng)濟持續(xù)回升向好的關鍵所在。消費方面，會議要求，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，改善消費環(huán)境，促進文化旅游等服務消費。投資方面，要發(fā)揮好政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發(fā)民間投資。

上海財經(jīng)大學校長劉元春此前接受專訪時表示，居民消費要在整體經(jīng)濟企穩(wěn)、收入得到改善后才會有一個明顯的企穩(wěn)。其中，刺激性消費政策可能會起到一定作用，但不能起到根本性的作用。從歐美來看未來如何把握好消費刺激政策的力度、載體和場景是關鍵問題。

投資方面，市場高度關注政策性開發(fā)性金融工具是否會增加額度。政策性開發(fā)性金融工具是去年最重要的增量政策工具，兩批金融工具合計投放7400億，對市場形成重大影響。記者從多位地方投融資人士處了解到，3月份一些地方已在儲備2023年金融工具項目。在擴大內(nèi)需的背景下，市場認為，今年金融工具可能還將繼續(xù)使用，進而對投資形成支撐。

3.財政貨幣政策基調保持穩(wěn)定

此次政治局會議指出，積極的財政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力，形成擴大需求的合力。對比來看，此次財政政策和貨幣政策的定調和去年中央經(jīng)濟工作會議的定調一致。

由于一季度宏觀經(jīng)濟實現(xiàn)平穩(wěn)開局，且二季度基數(shù)低、穩(wěn)增長壓力不大，市場預計二季度財政貨幣等宏觀政策預計保持平穩(wěn)，不會加大力度。貨幣政策方面，二季度降準降息的概率較低，結構性政策工具余額仍會增長，但增幅將低于去年。

財政政策方面，今年3月，全國人大批準的預算報告顯示，今年新增地方債限額為4.62萬億元?？鄢崆芭~度，剩余批次額度為2萬億元。多位地方財政人士反饋，目前尚未收到剩余批次額度，正常年份一般5月份下達。在穩(wěn)增長壓力不大的背景下，考慮到提前批額度發(fā)完大部分、剩余批次額度下達較晚，二季度新增地方債發(fā)行規(guī)模大概率出現(xiàn)回落，尤其4、5月份回落將比較明顯。

4. 推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式

此次會議提出，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式。這一定調也和去年中央經(jīng)濟工作會議的定調一致。

從市場形勢上看，今年一季度房地產(chǎn)市場有所好轉，但主要是疫后積壓需求的集中釋放，這一因素在二季度對市場的支撐作用將會邊際轉弱，后續(xù)能否持續(xù)恢復市場還存爭議。

劉元春表示，在各類政策同步發(fā)力的作用下，一季度房地產(chǎn)開始出現(xiàn)觸底反彈的跡象，恢復的進程超出市場預期。但這輪房地產(chǎn)的調整是周期性、趨勢性和政策調控等多重因素的產(chǎn)物，其調整的深度比以往要深，持續(xù)的時間可能要比以往長。在此過程中，房地產(chǎn)下滑所帶來的市場主體的資產(chǎn)負債表收縮效應和宏觀微觀杠桿的支點效應疊加，很可能導致局部風險失控。因此，房地產(chǎn)復蘇的進程可能面臨反復，徹底走出房地產(chǎn)困局需要深層次的改革，需要構建房地產(chǎn)的新發(fā)展模式，改變過去高周轉、高杠桿、高債務的模式。

5.加強地方政府債務管理，嚴控新增隱性債務

會議指出，要有效防范化解重點領域風險，統(tǒng)籌做好中小銀行、保險和信托機構改革化險工作。這主要因為，從機構看，我國大型國有金融機構的基礎較為堅實，但個別中小銀行、村鎮(zhèn)銀行、信托公司等較為脆弱。

會議還指出，要加強地方政府債務管理，嚴控新增隱性債務。這一表態(tài)和以往官方表態(tài)一致，對隱性債務的基調主要是“化存量、控新增”。近年來由于財政收入尤其是賣地收入下降，地方財政收支平衡壓力加大，一些地方違規(guī)舉債的情況增加，財政部去年兩次通報地方違規(guī)舉債案例，此次政治局會議重申相關規(guī)定，顯示對隱性債務的監(jiān)管將繼續(xù)從嚴。

6.在超大特大城市穩(wěn)步推進“平急兩用”公共基礎設施建設

此次會議提出，在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設。這將會對投資需求形成一定支撐。

“平急兩用”設施指平時用作旅游、康養(yǎng)等功能，遇重大公共突發(fā)事件時可立即轉換為應急場所的設施，能夠有效補齊大城市應急能力建設短板，同時提升大城市旅游居住品質，助力大城市周邊鄉(xiāng)村振興發(fā)展，更好統(tǒng)籌大城市發(fā)展和安全。

國家發(fā)展改革委4月18日在北京市平谷區(qū)舉辦的“平急兩用”設施建設現(xiàn)場會提出，“平急兩用”型設施建設是一個系統(tǒng)工程，要統(tǒng)籌謀劃、一體推進，要建設改造一批“平急兩用”的民宿和酒店、儲備一批單體大型方艙醫(yī)院、升級一批應急醫(yī)療服務點。要處理好政府與市場的關系、成本與收益的關系、“平”時與“急”時的關系。會議要求，超大特大城市要引領示范，努力創(chuàng)造更多可復制、可推廣的典型經(jīng)驗。

7. 要加快建設以實體經(jīng)濟為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系

會議指出，要加快建設以實體經(jīng)濟為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，既要逆勢而上，在短板領域加快突破，也要順勢而為，在優(yōu)勢領域做大做強。

相比以往的政治局會議，此次會議更重視產(chǎn)業(yè)政策，將產(chǎn)業(yè)政策置于總基調之后，而以往總基調之后緊跟著宏觀政策。究其原因，制造業(yè)是經(jīng)濟的根基，高層近年來不斷強調制造業(yè)的重要性，一方面強調要穩(wěn)定制造業(yè)比重，一方面強調“任何時候中國都不能缺少制造業(yè)”。

在政策方向上，一方面要“補短板”，另一方面要“鍛長板”。此次會議提出，要夯實科技自立自強根基，培育壯大新動能。要鞏固和擴大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢，加快推進充電樁、儲能等設施建設和配套電網(wǎng)改造。要重視通用人工智能發(fā)展，營造創(chuàng)新生態(tài)，重視防范風險。

8.激發(fā)經(jīng)營主體活力，鼓勵平臺企業(yè)創(chuàng)新

會議提出，要堅持“兩個毫不動搖”，破除影響各類所有制企業(yè)公平競爭、共同發(fā)展的法律法規(guī)障礙和隱性壁壘，持續(xù)提振經(jīng)營主體信心，幫助企業(yè)恢復元氣。各類企業(yè)都要依法合規(guī)經(jīng)營。要下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問題。要推動平臺企業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，鼓勵頭部平臺企業(yè)探索創(chuàng)新。

拖欠不僅包括企業(yè)之間貨款和資金的拖欠，也包括政府投資項目拖欠企業(yè)的工程款和貨款。很多企業(yè)特別是小微企業(yè)產(chǎn)品市場有需求，自身經(jīng)營也不錯，如果政府或國企及時解決了欠款，小微企業(yè)將更具活力，因此清欠工作具有重要意義。

平臺企業(yè)方面，去年底的中央經(jīng)濟工作會議表示，要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺企業(yè)在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。此次會議繼續(xù)對平臺經(jīng)濟表示支持，鼓勵頭部平臺企業(yè)探索創(chuàng)新。

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