近日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心與螞蟻集團(tuán)研究院聯(lián)合發(fā)布《疫情下中國(guó)家庭的財(cái)富變動(dòng)趨勢(shì)：中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告(2020年度)》。

報(bào)告顯示，2020年中國(guó)家庭財(cái)富收入整體情況良好，財(cái)富增速快于收入增速和工作穩(wěn)定性恢復(fù)速度。中國(guó)家庭投資理財(cái)平均收益率為2.3%，均衡類(lèi)資產(chǎn)配置最有利于投資收益率提升，房產(chǎn)依然是投資熱門(mén)項(xiàng)目，對(duì)財(cái)富增加的貢獻(xiàn)率將近70%。

房產(chǎn)投資熱情不減

影響家庭財(cái)富變動(dòng)的因素主要包括四大類(lèi)：住房資產(chǎn)、金融投資、工商業(yè)經(jīng)營(yíng)、可支配現(xiàn)金。其中，房產(chǎn)和金融投資是導(dǎo)致家庭財(cái)富增加的主要因素，對(duì)財(cái)富增加的貢獻(xiàn)率分別為69.9%和21.2%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，70城房?jī)r(jià)仍在上漲。中國(guó)家庭對(duì)房產(chǎn)投資熱情不減，計(jì)劃購(gòu)房家庭比例逐季上升，高資產(chǎn)和多套房家庭購(gòu)房比例更高。2020年第二季度有計(jì)劃購(gòu)房的家庭僅占8.4%，第四季度這一比例增長(zhǎng)到11.6%。

高金融資產(chǎn)的家庭的計(jì)劃購(gòu)房比例明顯增加。金融資產(chǎn)在100萬(wàn)以上的家庭，計(jì)劃購(gòu)房比例最高，到四季度增長(zhǎng)達(dá)到27.4%。

同時(shí)，多套房家庭的計(jì)劃購(gòu)房比例更高。到2020年內(nèi)四季度，擁有三套及以上房產(chǎn)的家庭中計(jì)劃購(gòu)房家庭占比達(dá)20.2%。

非一線城市購(gòu)房熱情更高。六線城市計(jì)劃購(gòu)房家庭比例最高，而一線城市中這一比例最低，到2020年四季度，也僅為10.0%。

針對(duì)房產(chǎn)投資情況，報(bào)告指出，要繼續(xù)堅(jiān)持房住不炒，降低多套房家庭房產(chǎn)投資熱度。從中長(zhǎng)期看，如果新冠疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)暴跌的風(fēng)險(xiǎn)將加大。

數(shù)據(jù)顯示，分布在多套房上的住房貸款有逐年遞增的趨勢(shì)，這很大程度上增加了我國(guó)家庭的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是切實(shí)存在的，要關(guān)注房子的居住屬性而不是投資屬性。中國(guó)家庭資產(chǎn)配置的重心應(yīng)從房產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，盡量把金融資產(chǎn)的投資交給專業(yè)機(jī)構(gòu)去做，降低金融市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱程度，更有效地配置資產(chǎn)，從而獲得長(zhǎng)期持續(xù)的收益。

均衡類(lèi)資產(chǎn)配置收益率高

2020年家庭投資理財(cái)平均收益率為2.3%。投資收益為正的家庭只占35.8%，這其中大多數(shù)的收益率也不超過(guò)10%。有21.2%的家庭收益為0-10%，10.9%的家庭收益率為10%-30%，只有3.7%的家庭收益率超過(guò)30%。

高學(xué)歷或高收入者收益率明顯高出平均水平。研究生及以上學(xué)歷人群平均投資收益率達(dá)到8.9%。

年收入大于30萬(wàn)的家庭平均收益率超過(guò) 8%，也遠(yuǎn)高于其他家庭。

經(jīng)歷了2020年的疫情，中國(guó)家庭資產(chǎn)配置趨于均衡。目前，近六成家庭屬于相對(duì)均衡類(lèi)資產(chǎn)配置類(lèi)型，且高收入、高學(xué)歷家庭的資產(chǎn)配置更為均衡，投資行為更加理性。另外，偏存款類(lèi)家庭約占40%，而偏權(quán)益類(lèi)家庭僅占1.6%。

收入越高，家庭的資產(chǎn)配置也更均衡。年收入在5萬(wàn)元以下的家庭，均衡化資產(chǎn)配置占比為 46.5%，年收入在30萬(wàn)以上的家庭的這一比例高達(dá)74.7%。

均衡配置也促進(jìn)了家庭財(cái)富增加。財(cái)富配置類(lèi)型屬于均衡類(lèi)的家庭，其投資收益率達(dá)到4.7%，而偏存款類(lèi)家庭收率僅為1.1%，偏權(quán)益類(lèi)家庭投資收益率甚至為負(fù)。

疫情初期，人們偏愛(ài)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置，后逐漸回落至常態(tài)化，同時(shí)，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置上升。2020年第三季度以來(lái)，股票/基金類(lèi)、貴金屬、海外資產(chǎn)投資等增多。

線上投資更加普及

2020年，中國(guó)家庭線上投資意愿逐季提升，第四季度線上投資意愿指數(shù)達(dá)到107.3。年輕家庭線上投資意愿最高，同時(shí)，老年群體的線上投資指數(shù)也明顯增長(zhǎng)。

參與線上投資的家庭中，超七成為均衡類(lèi)配置型，而在未參與線上投資的家庭中，超七成為偏存款類(lèi)配置。反過(guò)來(lái)，線上投資也促進(jìn)了家庭資產(chǎn)的均衡配置。

參與線上投資的家庭的收入和財(cái)富增幅都較高，在承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也獲得了相對(duì)較高的收益率，其平均投資收益率達(dá)到3.9%。

自由職業(yè)者財(cái)富指數(shù)偏低

報(bào)告顯示，2020年，高收入家庭在財(cái)富增加和工作恢復(fù)方面有明顯好于低收入家庭。高收入群體的財(cái)富和收入持續(xù)增長(zhǎng)，工作穩(wěn)定性也基本未受到疫情影響。三季度開(kāi)始，中等及中等偏上收入群體的財(cái)富、收入也開(kāi)始呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，工作穩(wěn)定性也逐漸恢復(fù)。

2020年三季度以來(lái)，多數(shù)家庭的財(cái)富指數(shù)逐步回升，但自由職業(yè)者的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)狀況較弱。公務(wù)員或管理者的家庭財(cái)富狀況最優(yōu)。四季度開(kāi)始，個(gè)體工商戶家庭的財(cái)富水平也有所好轉(zhuǎn)。

雖然整體工作穩(wěn)定性良好，但工作量不足。

總體來(lái)看，超七成群體的復(fù)工量低于去年同期水平。四季度，58.5%的公務(wù)員或管理的復(fù)工量低于去年同期水平，公司普通職員中有高達(dá) 68.8%的復(fù)工量低于去年同期水平，自由職業(yè)群體中復(fù)工量低于去年同期水平的比例高達(dá) 86.2%。

可見(jiàn)，低收入、自由職業(yè)和個(gè)體工商戶家庭的就業(yè)、收入及財(cái)富恢復(fù)情況落后于全社會(huì)，是國(guó)內(nèi)雙循環(huán)的主要滯點(diǎn)。低收入家庭的工作穩(wěn)定性持續(xù)下降，收入處于持續(xù)減少的狀態(tài)。

因此，報(bào)告建議建立促進(jìn)就業(yè)穩(wěn)定和優(yōu)化收入分配等長(zhǎng)期制度，以改善低收入和自由職業(yè)群體的就業(yè)狀況和收入水平，并鼓勵(lì)家庭均衡配置資產(chǎn)和線上投資，促進(jìn)家庭財(cái)富增長(zhǎng)。記者 傅碧霄 北京報(bào)道

關(guān)鍵詞： 房產(chǎn)投資 均衡類(lèi)