周二，歐洲央行行長德拉吉在葡萄牙的最新講話引發(fā)資本市場劇烈波動，投資者對歐央行未來實施寬松貨幣政策的預(yù)期升溫，歐元區(qū)債務(wù)收益率全線下挫，黃金則受到市場熱烈追捧。

德拉吉澄清：寬松政策目標不是匯率

歐央行行長德拉吉在辛特拉央行行長論壇上表示，如果通脹沒有達到目標，歐洲央行將考慮更多的刺激政策，包括降息和資產(chǎn)購買。他預(yù)計未來幾個季度經(jīng)濟指標的疲軟狀況將持續(xù)，并重申當(dāng)危機出現(xiàn)時歐央行將利用職權(quán)范圍內(nèi)的所有靈活性工具來履行職責(zé)，應(yīng)對任何挑戰(zhàn)。

對于德拉吉刺激政策的表態(tài)，美國總統(tǒng)特朗普作出回應(yīng)稱歐元匯率被人為壓低，讓歐洲“以不公平的方式”與美國競爭。上周，特朗普曾借炮轟美聯(lián)儲的機會“點名”歐元，批評部分貨幣一直在對美元貶值，讓美國處于不利的境地。對于特朗普的言論，德拉吉隨后回應(yīng)稱，歐元區(qū)通脹中期內(nèi)將接近但低于2%，刺激政策是為了通脹回升和經(jīng)濟復(fù)蘇，匯率并不是目標之一。

近期歐元區(qū)陷入經(jīng)濟疲軟和通脹低迷的泥潭。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，4月歐盟對外出口環(huán)比下滑2.5%，歐元區(qū)6月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)為-20.2，創(chuàng)今年1月以來最低，“經(jīng)濟火車頭”德國6月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)為-21.1，創(chuàng)2018年11月以來新低，此前歐盟已經(jīng)將德國2019年經(jīng)濟增速目標下調(diào)至0.5%。此外歐元區(qū)、德國制造業(yè)PMI已經(jīng)持續(xù)多月低于榮枯線，5月歐元區(qū)CPI降至1.2%，較4月1.7%明顯下滑，創(chuàng)2018年4月以來新低。

歐洲地區(qū)公債收益率集體下挫，德國10年期國債收益率下跌7基點觸及-0.327%，創(chuàng)歷史新低，法國、奧地利以及非歐元區(qū)的瑞典10年期國債收益率史上首次跌至零以下。面臨債務(wù)泥潭的意大利10年期國債收益率下跌17基點至2.112%，為2018年5月以來最低水平。

瑞銀外匯和利率策略主管菲奧法吉斯(Themos Fiotakis)表示，從市場反應(yīng)看，德拉吉的言論已經(jīng)改變了投資者的預(yù)期，正如年初美聯(lián)儲主席鮑威爾有關(guān)“耐心”的論述那樣。利率期貨顯示，投資者預(yù)計歐洲央行可能最早在9月宣布降息10基點。

金價創(chuàng)14個月收盤新高

德拉吉的講話讓投資者對即將公布的美聯(lián)儲決議充滿期待。受此影響，COMEX黃金8月合約收盤上漲7.8美元，漲幅0.6%，報1350.70美元/盎司，創(chuàng)2018年4月以來主力合約收盤新高。

目前，機構(gòu)普遍預(yù)期美聯(lián)儲6月將按兵不動，他們把焦點指向決議聲明中有關(guān)經(jīng)濟前景、貿(mào)易摩擦影響和近期數(shù)據(jù)的解讀，同時預(yù)計政策立場有關(guān)“耐心等待”等措辭很可能被刪除，為7月以后的降息埋下伏筆。芝商所CME利率觀察工具FedWatch顯示，美聯(lián)儲7月降息概率為83%，年內(nèi)降息3次及以上的概率也已經(jīng)升至53%。

機構(gòu)Vanguard Markets合伙人因尼斯(Stephen Innes)表示，目前看好黃金前景的原則是面對貿(mào)易和地緣政治風(fēng)險，各國央行的貨幣政策走向正朝著持續(xù)寬松的方向發(fā)展，如果美聯(lián)儲明天的表態(tài)“偏鴿”接近甚至超過市場預(yù)期，黃金有望迎來爆發(fā)。

投資者的焦點也被另一條消息吸引。據(jù)報道，今年2月白宮曾探討了將美聯(lián)儲主席鮑威爾行政降級的合法性問題。白宮法律總顧問辦公室權(quán)衡了解除鮑威爾主席職務(wù)并讓他擔(dān)任美聯(lián)儲理事的法律后果，這將是史無前例的舉措，接替人選必須由特朗普提名，并得到參議院的批準。尚不清楚特朗普是否推動了這次行動。

美國國家經(jīng)濟委員會主任庫德洛(Larry Kudlow)隨后澄清稱，特朗普目前并未考慮撤銷鮑威爾的美聯(lián)儲主席職務(wù)。“這是一個六個月前的故事，”他回復(fù)記者道，“直到今天這并沒有成為事實，所以我對此無話可說，就是這樣。” 美聯(lián)儲主席鮑威爾此前曾表示，只有在正當(dāng)理由支撐的情況下他才能被免職。

美股收盤后，特朗普在白宮回應(yīng)記者有關(guān)是否依然考慮降職美聯(lián)儲主席時表示，希望美聯(lián)儲可以為美國提供公平的競爭環(huán)境，讓我們看看鮑威爾會怎么做。

其他貴金屬品種方面，COMEX白銀8月合約收漲1.1%，報14.99美元/盎司，COMEX鉑金8月合約收漲1.0%，報803美元/盎司，COMEX鈀金8月合約收漲1.3%，報1474.50美元/盎司。（樊志菁）

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