2018年是女基金經(jīng)理的“大年”，不但人數(shù)激增，而且在固定收益類產(chǎn)品中，所管理的規(guī)模已與男基金經(jīng)理不相上下。中融基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的三位美女基金經(jīng)理便是其中一道亮麗的風(fēng)景線。

成立剛滿5年的中融基金雖然是行業(yè)的新兵，但已經(jīng)成長(zhǎng)為以絕對(duì)收益為理念、業(yè)務(wù)線完備、管理規(guī)模近600億元的基金公司，其中又以貨幣基金和債券基金為主，因此固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)在公司里的地位舉足輕重。她們的專業(yè)性完全配得上對(duì)她們的重視，而她們開(kāi)闊的視野、開(kāi)朗的個(gè)性也為公司帶來(lái)了別樣的活力。

中融盈澤債券基金經(jīng)理王玥：

穩(wěn)中有進(jìn) 努力實(shí)現(xiàn)超額收益

中融盈澤債券基金經(jīng)理 王玥

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，香港大學(xué)金融學(xué)碩士。證券從業(yè)8年。2013年8月加入中融基金管理有限公司，任固收投資部基金經(jīng)理。

作為中融基金元老級(jí)基金經(jīng)理，王玥既是中融固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)中的顏值擔(dān)當(dāng)，也是實(shí)力擔(dān)當(dāng)。從2013年開(kāi)始管理公募債基至今，王玥曾管理的中融增鑫定期開(kāi)放債券任職回報(bào)為24.8%，年化回報(bào)達(dá)到7.11%，即使在流動(dòng)性異常緊張和債熊的年份都保持正收益。當(dāng)前她管理的幾只純債基金兼顧絕對(duì)收益與相對(duì)收益，均得到了客戶的認(rèn)可。

2018年的債市可謂“冰火兩重天”：一方面，利率債從年初開(kāi)始走出一波慢牛;另一方面，信用債風(fēng)險(xiǎn)上升，可轉(zhuǎn)債底部徘徊，投資前景均不明朗。但王玥的操作沒(méi)有受到市場(chǎng)的干擾。“今年初雖然債市彌漫著悲觀情緒，但我并不悲觀。”王玥表示，“從2016年到2017年的債熊長(zhǎng)達(dá)一年有余，無(wú)論是調(diào)整時(shí)間還是幅度都?xì)v史罕見(jiàn)。年初時(shí)債券收益率處于歷史較高水平，具有較高的安全邊際，配置價(jià)值凸顯。上半年我們逐步拉長(zhǎng)了久期并提高了債券倉(cāng)位，增加利率債和高等級(jí)信用債的配置，產(chǎn)品都獲得了不錯(cuò)的收益。”

對(duì)于下半年的債市投資策略，王玥認(rèn)為，央行降準(zhǔn)等一系列政策的出臺(tái)都有利于市場(chǎng)，下半年債券市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)慢牛格局，看好利率債和高等級(jí)信用債的表現(xiàn)，會(huì)加大這類資產(chǎn)的配置，重視并提升組合的安全性和流動(dòng)性。

王玥表示，信用債下半年將面臨集中到期高峰和回售高峰，在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境中償債壓力較大，需要高度關(guān)注。她說(shuō)：“我們將堅(jiān)決規(guī)避有信用風(fēng)險(xiǎn)的債券，但是也不會(huì)忽視一些因受到市場(chǎng)情緒影響、價(jià)值被錯(cuò)判的好企業(yè)。把握住信用債的投資機(jī)會(huì)，需要加強(qiáng)信用分析，提高定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。”

談到自己的投資風(fēng)格，王玥認(rèn)為總體比較穩(wěn)健，但也會(huì)努力做出超額收益，創(chuàng)造高于市場(chǎng)平均水平的業(yè)績(jī)。她說(shuō)：“當(dāng)客戶選擇固收產(chǎn)品時(shí)，就說(shuō)明了他的風(fēng)險(xiǎn)偏好和對(duì)收益的預(yù)期。所以，無(wú)論在什么樣的市場(chǎng)情況下，在保持跟進(jìn)市場(chǎng)的同時(shí)，我不會(huì)去做太激進(jìn)的操作，而是勤勉盡責(zé)地管理和運(yùn)用好基金資產(chǎn)，希望為客戶實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)，盡可能地控制好組合的波動(dòng)和回撤。”

中融現(xiàn)金增利貨幣基金經(jīng)理沈潼：

開(kāi)眼看世界 嚴(yán)謹(jǐn)做投資

中融現(xiàn)金增利貨幣基金經(jīng)理 沈潼

畢業(yè)于悉尼大學(xué)會(huì)計(jì)商法專業(yè)，碩士研究生，證券從業(yè)10年。2014年12月加入中融基金管理有限公司，現(xiàn)任固收投資部基金經(jīng)理。

畢業(yè)于悉尼大學(xué)的沈潼，帶著來(lái)自南半球的直率與活力，對(duì)于投資的看法也與眾不同，但這并不影響她的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

對(duì)于市場(chǎng)普遍認(rèn)為股市和債市呈現(xiàn)“蹺蹺板”走勢(shì)的觀點(diǎn)，沈潼認(rèn)為投資并沒(méi)有這么簡(jiǎn)單，還是要基于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況作更深層次的認(rèn)識(shí)。

沈潼說(shuō)：“對(duì)于債市而言，2016年三季度期間，全市場(chǎng)的投資者已經(jīng)用盡所有增厚收益的手段，透支了所有的利差，將市場(chǎng)推至極為尷尬的臨界點(diǎn)上。資管新規(guī)的推出正好因勢(shì)利導(dǎo)，使得市場(chǎng)接下來(lái)的反應(yīng)更加理性和有序，以規(guī)避更大風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。”

沈潼認(rèn)為，經(jīng)歷從2016年至今長(zhǎng)達(dá)一年半的調(diào)整，融資需求并沒(méi)有減弱，銀行理財(cái)隨著人口老齡化程度的加深產(chǎn)生邊際萎縮。對(duì)固收類產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，可能會(huì)出現(xiàn)配置盤(pán)缺失的狀況。在這種情況下，樂(lè)觀或者悲觀都不可取，還是要耐心觀察利率的走向，從中辨明未來(lái)真正的方向。

生活中喜愛(ài)閱讀、特別偏愛(ài)科幻題材的沈潼，看問(wèn)題的角度跨越時(shí)間和空間，對(duì)現(xiàn)實(shí)有著更深層次的思考。但在投資方面，她的嚴(yán)謹(jǐn)和穩(wěn)健又體現(xiàn)在時(shí)時(shí)處處。

對(duì)于下半年債市的展望，沈潼表示，年初以來(lái)利率債和信用債走勢(shì)分化的局面或?qū)⒀永m(xù)，這也是市場(chǎng)回歸本源的體現(xiàn)。她說(shuō)：“操作方面，我們年初看好一輪利率債的行情，但現(xiàn)在市場(chǎng)處于僵持期，很大程度上限制了長(zhǎng)久期利率債的上行。當(dāng)很多不確定性仍存在的前提下，管理組合還是處于防御的狀態(tài)，等多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)因素落地之后再做方向性的布局。但是，我們預(yù)判表內(nèi)流動(dòng)性還是相對(duì)寬松的，還是會(huì)嘗試著提高杠桿率，畢竟固收的收益率差之毫厘失之千里。”

中融貨幣基金經(jīng)理李倩：

投資是一輩子的修行

中融貨幣基金經(jīng)理 李倩

畢業(yè)于對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)專業(yè)，證券從業(yè)10年。2014年7月加入中融基金管理有限公司，現(xiàn)任固收投資部基金經(jīng)理。

相比沈潼的開(kāi)朗，李倩顯得比較溫柔，但輕聲細(xì)語(yǔ)之間對(duì)投資的見(jiàn)解，提醒著對(duì)方她是一位掌管著近500億資產(chǎn)的專業(yè)基金經(jīng)理，不可小覷。

成立于2014年的中融貨幣和成立于2016年的中融現(xiàn)金增利貨幣合計(jì)規(guī)模近400億元，兩只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均處于全市場(chǎng)貨幣基金前列。在管理這兩只體量較大的產(chǎn)品時(shí)，基于不同的定位，李倩管理方式有所不同。李倩說(shuō)：“中融貨幣是一只傳統(tǒng)型貨幣基金，主要作用是為持有人提供流動(dòng)性支持，在這基礎(chǔ)上保證一定的收益。和沈潼共同管理的中融現(xiàn)金增利貨幣則以追求較好并穩(wěn)定的收益為目標(biāo)。”

對(duì)于貨幣基金，李倩認(rèn)為，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品逐漸走向凈值化，投資者對(duì)貨幣基金的關(guān)注和需求也會(huì)逐漸提升。但是，貨幣基金的收益率很難再回到前兩年的高位，需要考量基金經(jīng)理在投資過(guò)程中的把控能力。她說(shuō)：“我覺(jué)得我們團(tuán)隊(duì)對(duì)于行情的預(yù)判和風(fēng)險(xiǎn)把控能力還是比較強(qiáng)的，后續(xù)在管理產(chǎn)品的過(guò)程中將進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，為投資者創(chuàng)造更好的回報(bào)。”

因?yàn)楸至?zhēng)為客戶創(chuàng)造絕對(duì)收益的理念，充分重視固定收益團(tuán)隊(duì)的建設(shè)和產(chǎn)品發(fā)展，在日常工作中各部門(mén)均對(duì)固收部鼎力協(xié)助。在李倩看來(lái)，除了工作方面的充分重視，公司寬松的氛圍和部門(mén)之間緊密團(tuán)結(jié)的協(xié)作精神更讓她振奮，同時(shí)對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展充滿信心。

對(duì)于下半年的債市，李倩表示相對(duì)樂(lè)觀。李倩說(shuō)：“債市慢牛的趨勢(shì)應(yīng)該能夠持續(xù)，但要緊盯基本面數(shù)據(jù)，從中尋找更明確的跡象。”

對(duì)于自己的投資風(fēng)格，李倩笑稱自己相對(duì)保守：“基于對(duì)大行情的判斷，保持中性倉(cāng)位的配置。在這基礎(chǔ)上拿出一定倉(cāng)位進(jìn)行波段操作，不會(huì)貿(mào)然去做大倉(cāng)位。投資是一輩子的修行，道阻且長(zhǎng)，不宜激進(jìn)。”

投資之余，李倩更多的是“宅”在家中，通過(guò)閱讀和看電影放松自己。她說(shuō)：“同時(shí)管理貨幣基金和純債基金，確實(shí)對(duì)日常操作和行情的把握要求比較高，工作之余更喜歡安靜。”

關(guān)鍵詞： 金花 經(jīng)理 基金