又見上市公司投機(jī)炒期貨巨虧！

10月13日，豪悅護(hù)理(605009.SH)股價大幅收跌，截至收盤報49.86元，跌幅8.35%，成交額1.82億元，換手率6.52%，振幅3.68%，總市值79.25億元。

12日晚間，豪悅護(hù)理發(fā)布《關(guān)于子公司投資期貨相關(guān)事項的說明》，旗下子公司江蘇豪悅實業(yè)有限公司投入期貨賬戶累計資金1.53億元，截至2021年10月11日期貨結(jié)算，期貨賬戶累計虧損(含浮動虧損)6934.15萬元。豪悅護(hù)理也因此收到上交所監(jiān)管工作函。

作為一家護(hù)理用品公司，豪悅護(hù)理投機(jī)炒煤炭期貨慘遭大額虧損，引發(fā)市場關(guān)注。

行業(yè)人士對第一財經(jīng)記者稱，上市公司因投機(jī)炒期貨巨虧的不在少數(shù)。從此前的案例來看，投機(jī)的公司起碼手上有現(xiàn)貨，或者是在相關(guān)品種的產(chǎn)業(yè)鏈上。此外，上市公司炒期貨不務(wù)正業(yè)，主營業(yè)績存在很大風(fēng)險，從而令公司股價大幅波動，投資者遭殃。

面對大額浮虧，豪悅護(hù)理業(yè)績在上半年營收和凈利潤大幅下滑的基礎(chǔ)上，再次雪上加霜。公司公告顯示，2021年期貨投資風(fēng)險敞口和可能面臨的最大虧損額為1.53億元，占2020年凈資產(chǎn)的5.49%；其中截至10月11日累計虧損6934.15萬元，占公司2020年凈利潤的11.52%。投資者互動平臺上稱，這要多賣多少尿不濕才能回本？

多空“分不清”

在煤炭大漲之時，豪悅護(hù)理做空焦煤、焦炭期貨，遭遇巨虧。

根據(jù)10月12日發(fā)布的公告，截至10月11日，子公司江蘇豪悅期貨賬戶還持有焦炭2201合約310手，浮動虧損2416.32萬元；焦煤2111合約10手，浮動虧損50.19萬元；焦煤2201合約579手，浮動虧損2882.73萬元。

盡管豪悅護(hù)理在公告中給出的解釋為，投資期貨的初衷是對沖風(fēng)險，因公司前期新建廠房，鋼材等原料需求較大，為間接對沖相關(guān)材料價格，公司管理層進(jìn)行期貨套期保值操作。

但這種說法似乎立不住腳，一方面，如果公司因為焦炭價格太高而選擇通過期貨市場對沖廠方建造成本，套保方向應(yīng)該是做多，但豪悅護(hù)理反而是做空。另一方面，而且豪悅護(hù)理“手中”并沒有焦煤、焦炭現(xiàn)貨，談何套期保值。

回看公司的期貨“投資路徑”，賭博心態(tài)盡顯，專業(yè)度令人質(zhì)疑。

從豪悅護(hù)理提供的交易信息來看，江蘇豪悅在2021年1月投入200萬（累計投資300萬），在2月底賺了43.71萬元。直到今年6月，該公司投資額度不斷加大，追加了500萬元資金，當(dāng)月累計盈利103.63萬元。

對應(yīng)當(dāng)時雙焦期貨走勢，焦煤期貨2021年1月累計跌幅為6.3%、焦炭期貨更是大跌25.24%。

不過，7月開始雙焦期貨“一騎絕塵”，焦煤、焦炭期貨分別累計上漲77%、40%。公司在做空方向上接連加大投資力度，連遭虧損。

7月，公司追加500萬元，虧損259.52萬元；8月開始“心態(tài)崩了”，大舉追加了6000萬元，月底浮虧增加至1419萬元；9月大幅加倉做空，分別又追加了4000萬元和4010萬元，但沒想到焦煤焦炭價格一路上漲，最終導(dǎo)致巨額虧損，浮虧接近7000萬元。

基于目前的實際情況，豪悅護(hù)理稱，江蘇豪悅決定有序終止期貨投資，不再新增資金投入，不增加期貨倉位，對目前持倉謹(jǐn)慎決策擇機(jī)進(jìn)行減倉、平倉處理，盡快終止期貨業(yè)務(wù)，公司未來將主要精力投入主業(yè)經(jīng)營中。

如今雙焦價格已從高位回落，預(yù)計公司期貨賬戶上的空單會有浮盈，豪悅護(hù)理會不會“再賭一把”不得而知。

剛上市業(yè)績就變臉，沉迷理財

資料顯示，豪悅護(hù)理是一家一次性衛(wèi)生用品生產(chǎn)商，主要產(chǎn)品包括嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲、經(jīng)期褲、衛(wèi)生巾、濕巾等，公司于2020年9月上市，算是一家新上市公司。

想不到上市就變臉，上市還不到一年，公司營收和凈利潤雙雙大幅下滑，根據(jù)2021年中報，豪悅護(hù)理實現(xiàn)營收10.85億元，同比下降21.72%；凈利潤1.92億元，同比下降48.76%。如今公司又因投機(jī)期貨遭遇巨額虧損，可謂雪上加霜。

值得注意的是，除了投機(jī)期貨，公司“熱衷”投資理財，并有20億的理財授權(quán)。但是相比總資產(chǎn)，理財資金占比畸高，公司2021半年報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)總資產(chǎn)36.29億元，那么約20億的理財資金相當(dāng)于總資產(chǎn)的54%。

今年9月底，公司公告披露，審議通過《關(guān)于使用閑置自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的議案》，同意公司在不影響資金正常周轉(zhuǎn)使用及風(fēng)險可控的前提下，根據(jù)自有資金的情況使用最高額度不超過人民幣20.00億元（含20.00億元）閑置自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，公司董事會同時提請公司股東大會授權(quán)公司董事長在上述額度范圍和時效內(nèi)行使該項投資決策權(quán)并簽署相關(guān)合同文件，并由公司管理層組織相關(guān)部門實施。

此外，跟據(jù)公司財報，截至2021年上半年公司貨幣資金11.3億元，占總資產(chǎn)的31.16%。主要用于理財。

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