3月29日晚間，廣發(fā)證券、中國太保、國元證券等公司披露2020年年報，披露了易方達、廣發(fā)、長盛、國聯(lián)安等多家基金公司2020年經(jīng)營情況。至此，已有22家基金公司披露去年經(jīng)營情況。

從經(jīng)營情況看，受益于2020年權(quán)益基金歷史性大發(fā)展，基金行業(yè)普遍實現(xiàn)盈利增長，尤其多家老牌大基金公司2020年盈利頗豐。數(shù)據(jù)顯示，目前8家凈利超10億元，易方達最高達到27.5億元。

同時，大型基金公司盈利能力依然強勁，凈利潤率多數(shù)在25%以上。目前9家“第一梯隊”基金公司2020年合計實現(xiàn)凈利潤達141.57億元，平均凈利潤超15.7億元，而已曝光22家基金公司去年合計凈利潤為163.74億元，這九大巨頭盈利獨占86%左右水平，充分顯示出當前基金行業(yè)盈利已經(jīng)高度集中于龍頭。行業(yè)馬太效應越來越明顯，在2020年難得的歷史機遇中，大公司更能分得市場蛋糕。

易方達、廣發(fā)2020年盈利情況曝光

廣發(fā)證券的年報正揭開“廣州雙雄”2020盈利情況面紗，尤其非貨規(guī)模排名行業(yè)第一的易方達基金公司備受關(guān)注。

據(jù)廣發(fā)證券2020年報顯示，該集團主要通過控股子公司廣發(fā)基金和參股公司易方達基金開展公募基金管理業(yè)務。

2020 年，公募基金行業(yè)延續(xù)了良好的發(fā)展勢頭，發(fā)展迅速。行業(yè)主體發(fā)揮主動管理能力，為持有人取得了良好回報;行業(yè)規(guī)模再創(chuàng)新高，權(quán)益類基金占比大幅提升，資金進一步向頭部基金公司和績優(yōu)基金經(jīng)理集中;同時，基金行業(yè)積極創(chuàng)新，擁抱變革，探索通過上海金ETF、新三板基金、公募 REITs 等創(chuàng)新方式，積極服務資本市場改革和實體經(jīng)濟。

截至 2020 年末，廣發(fā)證券持有易方達基金 22.65%的股權(quán)，是其三個并列第一大股東之一。易方達基金是全國社保基金、基本養(yǎng)老保險基金的投資管理人之一，亦為保險公司、財務公司、企業(yè)年金、其他機構(gòu)投資者及高凈值人群提供資產(chǎn)管理服務。此外，易方達基金可在中國境內(nèi)募集資金通過合格境內(nèi)機構(gòu)投資者計劃(QDII)投資于境外資本市場，并可將在境外募集資金通過 RQFII 方式投資于中國境內(nèi)資本市場。

數(shù)據(jù)顯示，截至 2020 年末，易方達基金管理的公募基金規(guī)模合計 12，251.67 億元，較 2019 年末上升 67.63%， 剔除貨幣市場型基金和短期理財債券基金后的規(guī)模合計 8，052.72 億元，行業(yè)排名第 1(數(shù)據(jù)來源：公司統(tǒng)計，中國銀河證券基金研究中心，2021)。

而數(shù)據(jù)顯示，2020年易方達基金公司的凈利潤高達27.5億元，較2019年增長幅度逼近60%，是目前已經(jīng)披露的基金公司2020年凈利潤最高的公司。而此前在2018年，天弘基金凈利潤達到30.69億元(wind數(shù)據(jù))。此外，2020年的易方達基金的營業(yè)總收入達到92.05億元，同樣是一個驚人的數(shù)據(jù)。

截至 2020 年末，廣發(fā)證券持有廣發(fā)基金 54.53%的股權(quán)。截至去年末，廣發(fā)基金管理的公募基金規(guī)模合計7，634.25 億元，較 2019 年末上升 51.91%;剔除貨幣市場型基金和短期理財債券基金后的規(guī)模合計 5，057.76億元，行業(yè)排名第 4(數(shù)據(jù)來源：公司統(tǒng)計，中國銀河證券基金研究中心，2021)。而從廣發(fā)基金的數(shù)據(jù)來看，2020年營業(yè)總收入達到62.5億元，凈利潤達到18.23億元，較2019年的增長達到53.76%。

“第一梯隊”平均凈利超15億

馬太效應明顯

不僅易方達、廣發(fā)盈利曝光，去年長盛基金、國聯(lián)安基金的盈利情況也隨之曝光。

據(jù)國元證券的年報顯示，截至報告期末，長盛基金資產(chǎn)管理規(guī)模增至800.44 億元。截至 2020 年 12 月 31 日，長盛基金總資產(chǎn)155，640.72萬元，凈資產(chǎn) 117，004.77萬元。報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)收入39，815.12萬元，同比增長 13.68%;發(fā)生營業(yè)支出30，034.71萬元，同比增長7.21%;實現(xiàn)凈利潤 7，507.48萬元，同比增長38.31%。

此外，中國太保年報顯示，2020年國聯(lián)安總資產(chǎn)73200萬元，凈資產(chǎn)56800萬元，凈利潤6900萬元，較2019年大幅增長228.57%。

這樣差不多有22家基金公司的去年的盈利情況曝光。數(shù)據(jù)顯示，算上易方達和廣發(fā)基金，目前2020年凈利潤超過10億元的基金公司還有工銀瑞信、華夏基金、南方基金、交銀施羅德、博時基金、建信基金，達到8家。

具體來看，22家基金公司2020年平均凈利潤達到7.44億元，而2019年這些基金平均凈利潤為5.34億元左右，整體出現(xiàn)39.32%左右的增幅，這主要受益于去年權(quán)益市場的走強，公募基金整體獲得歷史性大發(fā)展。

然而在這一過程中，各家基金公司發(fā)展是不均衡的，已經(jīng)披露的2020年凈利潤超10億的基金公司中，2020年凈利潤平均增長幅度是47.61%，其中易方達、廣發(fā)、南方、交銀施羅德等基金公司都實現(xiàn)超50%以上的增幅。

值得一提的是，目前9家“第一梯隊”基金公司(表格標黃色)2020年合計實現(xiàn)凈利潤達141.57億元，平均凈利潤超15.7億元，而已曝光22家基金公司去年合計凈利潤為163.74億元，這九大巨頭盈利獨占86%左右水平，顯示出強悍的盈利能力。

但是也有不少基金公司未能把握住這一機遇，凈利潤增幅較慢，甚至還有一些基金公司仍處于虧損狀態(tài)，如浙商基金、中海基金、南華基金等。確實，行業(yè)一批中小型基金公司則出現(xiàn)分化，多數(shù)公司表現(xiàn)平淡，實現(xiàn)“彎道”超車難度高，甚至有些出現(xiàn)連續(xù)虧損。

業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著行業(yè)發(fā)展越來越成熟，行業(yè)龍頭的地位越來越穩(wěn)固，“馬太效應”愈發(fā)明顯，越來越多的優(yōu)秀人才涌進行業(yè)龍頭公司，這些公司也受到市場追捧，而小型基金公司面臨發(fā)展困局，彎道超車的難度越來越大。目前只有少數(shù)如睿遠等基金公司表現(xiàn)較為突出。

關(guān)鍵詞： 馬太效應