近日，再有多只中小規(guī)模主動偏股基金公告“降費促銷”，最低年管理費率降至0.6%;四季度以來降費的主動偏股基金數(shù)量已達到18只;年管理費率低于1.5%的主動偏股基金已占到近三成。

18只基金降低管理費率

低費率產(chǎn)品占三成

11月26日，國投瑞銀基金發(fā)布公告稱，根據(jù)相關(guān)法規(guī)及基金合同的約定，經(jīng)與基金托管人工商銀行協(xié)商一致，11月28日起，降低國投瑞銀品牌優(yōu)勢混合基金的管理費費率和托管費費率，并相應(yīng)修訂基金合同和基金托管協(xié)議。按照該基金的降費方案，其管理費費率由每年1.5%調(diào)整為0.9%，托管費費率由0.25%年調(diào)整為0.15%。公告稱，此項變動對原有的基金份額持有人的利益無實質(zhì)性不利影響，不需召開基金份額持有人大會。

據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，截至11月26日，今年四季度以來，已經(jīng)有14家基金公司旗下的18只(A、C份額合并計算)主動偏股基金公告降低管理費率，這些基金將年管理費從1.5%向下調(diào)整，最低降至0.6%。部分基金同時降低了托管費率，多數(shù)從0.25%降低到0.15%水平。

值得注意的是，上述公告降低管理費的主動偏股基金，絕大多數(shù)的規(guī)模并不高，部分基金甚至還處于迷你狀態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，上述18只降低管理費的基金，平均規(guī)模為2.82億元。其中有5只基金的規(guī)模低于2億元，管理規(guī)模最大的興業(yè)聚鑫靈活配置混合基金，規(guī)模為4.89億元。

針對小規(guī)?；鸾档凸芾碣M的現(xiàn)象，上海一家公募市場部人士表示，在主動偏股基金同質(zhì)化競爭的態(tài)勢下，降低管理費也是增強產(chǎn)品市場吸引力的一種嘗試。

從當前主動偏股基金的費率結(jié)構(gòu)看，目前有可比數(shù)據(jù)的2786只主動權(quán)益基金中，管理費低于1.5%的有848只，占比約為30.44%;也就是說，七成的主動偏股基金仍然收取1.5%甚至更高的管理費。

其中，除了只收取0.1%管理費的戰(zhàn)略配售基金外，易方達?；莼貓?、華泰保興安盈三個月定開混合等兩只偏債混合基金收取的管理費為每年0.4%，是目前市場管理費較低的產(chǎn)品。

而從基金規(guī)?？?，排除戰(zhàn)略配售基金，目前管理費低于1.5%的800多只基金，平均規(guī)模約為3億元，管理費高于1.5%的1900多只基金，平均規(guī)模達到8.18億元。

華南一位基金公司研究員對此表示，從基金公司降低管理費的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，規(guī)模大的產(chǎn)品沒有降，多是小規(guī)模的在降，靠降費營銷的意味比較濃。不過，降低管理費總體是利好投資者的，可以降低持有人的投資成本，大約能夠多獲得幾十個BP至1%左右的增厚投資收益。

增強產(chǎn)品競爭力的

重要方式

從上述降低管理費的基金的投資業(yè)績來看，也呈現(xiàn)兩極分化的現(xiàn)象。

截至11月25日，其中收益率最高的鵬華價值精選股票基金年內(nèi)收益率接近50%，而收益率較低的僅勉強維持正收益;15只基金沒能跑贏同期滬深300指數(shù)，7只基基金年內(nèi)收益率低于10%。

“收益不好一般是基金規(guī)模做不大的重要原因。”上海一位中型公募基金經(jīng)理表示，基金的收益率與基金規(guī)模存在正相關(guān)關(guān)系。在他看來，收益較好的基金會吸引更多的投資者買入，助推基金規(guī)模增長。同時，隨著基金收益率的提升，基金持倉市值也會攀升，即便基金份額不變，規(guī)模也會增長。

不過，并非只有收益率不佳才會導致規(guī)模萎縮，部分收益率較高的基金同樣可能遭遇資金凈流出。

北京一位大型公募績優(yōu)基金經(jīng)理透露，他管理的主動偏股基金今年業(yè)績靠前，基金規(guī)模整體增長了45%，但基金份額卻減少了15%。“今年基金規(guī)模都是靠基金收益率增長的，但投資者有落袋為安的考慮，隨著基金凈值不斷攀升，我們的份額卻在縮水。”

除了做好投資收益的影響因素外，降低管理費率、做好持續(xù)營銷和客戶服務(wù)，提升投資者體驗都是基金公司增加產(chǎn)品吸引力的重要選擇。

上海上述市場部人士表示，他所在公司是中小規(guī)?；?，會通過創(chuàng)新、降低管理費、持續(xù)營銷等方式增加產(chǎn)品吸引力，降低管理費只是其中一個選擇。

在華南上述基金公司研究員看來，主動偏股基金最核心的還是投研實力，并將之轉(zhuǎn)化為長期持續(xù)投資回報。只要基金長期賺錢效應(yīng)較好，就比較容易覆蓋基金管理費這一持有成本。

關(guān)鍵詞： 基金 管理費率