今年上半年，醫(yī)藥行業(yè)一枝獨(dú)秀逆市大漲，醫(yī)藥主題基金整體表現(xiàn)突出。大摩健康產(chǎn)業(yè)基金交出優(yōu)秀的成績(jī)單，上半年以18.3%的收益率榮登銀河同類產(chǎn)品第一名。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，基金經(jīng)理王大鵬任職大摩健康產(chǎn)業(yè)基金以來年化回報(bào)率達(dá)到15.93%。近日，王大鵬接受了證券時(shí)報(bào)記者采訪。他認(rèn)為，政策導(dǎo)向?qū)⑦M(jìn)一步推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)向好發(fā)展，未來三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注。

在王大鵬看來，政策對(duì)行業(yè)的影響是有持續(xù)性的，近年來，醫(yī)藥景氣度、行業(yè)集中度都在不斷提升。

從市場(chǎng)估值水平來看，王大鵬認(rèn)為現(xiàn)在是投資醫(yī)藥比較好的時(shí)間點(diǎn)。他說：“近期市場(chǎng)出現(xiàn)了較大調(diào)整，醫(yī)藥行業(yè)估值在30倍左右，處于歷史平均水平以下，行業(yè)估值溢價(jià)率相對(duì)比較低，醫(yī)藥行業(yè)估值不貴。”

在醫(yī)藥行業(yè)眾多細(xì)分領(lǐng)域中，王大鵬看好創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務(wù)、連鎖藥店的投資機(jī)會(huì)。

他認(rèn)為，醫(yī)保紅利依然存在，同時(shí)也在逐步向創(chuàng)新品種轉(zhuǎn)移，醫(yī)藥創(chuàng)新決定了未來公司競(jìng)爭(zhēng)力的高度，成為醫(yī)藥行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

尤其是在高端?？扑幏矫?，由于老齡化與消費(fèi)升級(jí)帶來的剛性需求，心腦血管與腫瘤等慢性疾病的剛性需求在持續(xù)擴(kuò)張。王大鵬認(rèn)為，政府要求提升慢性病早期發(fā)現(xiàn)率與治療率，長(zhǎng)遠(yuǎn)看將提升慢性病藥物需求?；颊叩挠盟幗Y(jié)構(gòu)正在潛移默化發(fā)生改變，臨床效果明顯的高端?？扑幮枨笤谠黾?。

“目前所有政策都是從解決"看病難、看病貴和醫(yī)療質(zhì)量不高"三大矛盾出發(fā)的。”王大鵬說，理療、康復(fù)等醫(yī)療服務(wù)需求越來越大，在政策支持下，民營(yíng)資本進(jìn)入速度比較快，這個(gè)領(lǐng)域的增長(zhǎng)空間是比較有確定性。

王大鵬還表示，數(shù)據(jù)顯示連鎖藥店首超單體店，醫(yī)藥零售連鎖化率不斷提高，在終端布局完善的醫(yī)藥零售公司將在醫(yī)藥分開徹底發(fā)生時(shí)，享受最大紅利。在此背景下，上市公司中的大型零售連鎖企業(yè)，積極借助資本力量，加速行業(yè)兼并重組，進(jìn)一步擴(kuò)大自身市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)勢(shì)非常明顯。

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