“有金子干嘛不要？

對(duì)于2月3日市場(chǎng)下跌，多位受訪的保險(xiǎn)投資人士認(rèn)為，疫情屬于一次性事件沖擊，同時(shí)有過(guò)節(jié)期間補(bǔ)跌的因素，屬于短期波動(dòng)。目前看，上證指數(shù)在2700點(diǎn)上已經(jīng)處于非常低的位置。

若將視線拉長(zhǎng)到中長(zhǎng)期，險(xiǎn)資多持看好觀點(diǎn)，而目前，則是長(zhǎng)期布局的一個(gè)好的時(shí)機(jī)窗口。受訪的多位人士表示，結(jié)合目前公司倉(cāng)位以及后市情況來(lái)看，在倉(cāng)位適合的情況下，如果繼續(xù)有較大跌幅，會(huì)考慮加倉(cāng)。

對(duì)于今年的收益影響，有受訪人士表示，總體而言，這次下跌屬于疫情的一次性事件沖擊，中長(zhǎng)期角度影響不是很大，對(duì)全年收益影響應(yīng)該較小。

大跌屬于對(duì)過(guò)節(jié)期間的補(bǔ)跌

對(duì)于2月3日A股大跌的原因，受訪的多位險(xiǎn)資人士分析，可以從三個(gè)點(diǎn)考慮。

首先，這是一次性事件沖擊，屬于短期波動(dòng)。

平安資管2月3日發(fā)布市場(chǎng)觀點(diǎn)，分析了疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，主要包括3個(gè)層面的負(fù)面影響：

1、疫情防控降低居民消費(fèi)需求。春節(jié)前后本是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，全國(guó)加強(qiáng)防控對(duì)居民消費(fèi)形成負(fù)面沖擊，尤其是餐飲、旅游、交運(yùn)、電影、教育培訓(xùn)等服務(wù)型產(chǎn)業(yè)。

2、企業(yè)延遲復(fù)工影響生產(chǎn)和投資。工人返程延期，多數(shù)企業(yè)面臨停工減產(chǎn)壓力，基建和地產(chǎn)施工基本停滯。此外，也可能對(duì)部分制造業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生影響。

3、疫情升級(jí)還有可能影響出口貿(mào)易。

同時(shí)，平安資管表示，參考“非典”疫情傳播規(guī)律和影響路徑來(lái)看，本輪新冠疫情對(duì)居民消費(fèi)和企業(yè)生產(chǎn)的負(fù)面影響可能主要集中在一季度。而考慮全年增長(zhǎng)目標(biāo)要求，預(yù)計(jì)后續(xù)宏觀政策將根據(jù)疫情變化及時(shí)做相應(yīng)調(diào)整，可能在財(cái)政政策、貨幣政策等方面加大結(jié)構(gòu)性支持。

其次，大跌屬于對(duì)過(guò)節(jié)期間的補(bǔ)跌。新型冠狀病毒疫情發(fā)生以來(lái)，疫情影響，自1月20日以來(lái)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)普遍出現(xiàn)調(diào)整。“過(guò)節(jié)期間，外圍市場(chǎng)包括A50期貨、港股，跌幅大約有5%-8%，今天(2月3日)A股算是完成了補(bǔ)跌。”一位保險(xiǎn)資管權(quán)益投資負(fù)責(zé)人稱(chēng)。

第三，跌幅已包含悲觀預(yù)期，目前指數(shù)已經(jīng)很低。“其實(shí)大盤(pán)在2700點(diǎn)，屬于一個(gè)非常低的位置，再砍倉(cāng)比較不理智。”一位保險(xiǎn)投資人士稱(chēng)，短期內(nèi)確實(shí)會(huì)有影響，但是上市公司其實(shí)相對(duì)受到影響小一點(diǎn)。參考2003年非典時(shí)的情況，這種一次性的沖擊不會(huì)影響太多，最近的跌幅已經(jīng)基本包含了悲觀預(yù)期。

長(zhǎng)期布局的好窗口

結(jié)合上述分析，受訪險(xiǎn)資人士普遍表示，中長(zhǎng)期對(duì)股市仍看好，目前應(yīng)該是一個(gè)長(zhǎng)期布局的好窗口，也是抄底的好時(shí)機(jī)。

一家保險(xiǎn)資管公司分管權(quán)益的高管表示，目前確實(shí)是難得的抄底機(jī)會(huì)。他的邏輯在于：

1、港股已基本穩(wěn)住，A股一日之內(nèi)完成了補(bǔ)跌;

2、從國(guó)內(nèi)外類(lèi)似傳染病對(duì)股票市場(chǎng)的影響來(lái)看，A股跌幅已經(jīng)反應(yīng)比較充分了;

3、如果疫情能夠在元宵節(jié)前后形成拐點(diǎn)，股市應(yīng)該會(huì)提前企穩(wěn)見(jiàn)底。“對(duì)于保險(xiǎn)、外資等長(zhǎng)線資金，目前最很好的配置機(jī)會(huì)。”

“此次疫情雖對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)短期沖擊，但考慮到目前市場(chǎng)整體估值不高，這意味著市場(chǎng)整體趨勢(shì)向下的概率較低，我們?nèi)匀豢春霉善笔袌?chǎng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。” 平安資管稱(chēng)。

加倉(cāng)成為考慮事項(xiàng)

對(duì)于后市，多位受訪人士表示，會(huì)根據(jù)后市情況考慮是否加倉(cāng)。

“公司倉(cāng)位目前還比較穩(wěn)定，看情況會(huì)考慮加倉(cāng)。”另一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資部負(fù)責(zé)人表示。

上述認(rèn)為面臨難得抄底機(jī)會(huì)的保險(xiǎn)資管高管則稱(chēng)，公司會(huì)穩(wěn)步加倉(cāng)。

另一位險(xiǎn)資投資人士認(rèn)為，短期還是會(huì)先觀望，因?yàn)橐呀?jīng)配置了一部分倉(cāng)位，假如再有較大跌幅，可能會(huì)考慮加倉(cāng)。

2月1日，銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇就金融支持疫情防控和金融市場(chǎng)穩(wěn)定答記者問(wèn)時(shí)提到，對(duì)償付能力充足率較高、資產(chǎn)負(fù)債匹配情況較好的保險(xiǎn)公司，允許其在現(xiàn)有30%上限的基礎(chǔ)上適當(dāng)提高權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例。

對(duì)此，有受訪人士表示，這對(duì)公司加大權(quán)益投資而言屬于利好，短期而言公司不會(huì)大幅提高權(quán)益比例，長(zhǎng)期來(lái)看，各家公司根據(jù)自身情況可以有更多布局空間。

平安資管表示，看好未來(lái)盈利預(yù)期回升推動(dòng)的市場(chǎng)回升，可關(guān)注疫情防控關(guān)鍵數(shù)字改善(疫情影響出現(xiàn)拐點(diǎn))帶來(lái)盈利預(yù)期的反轉(zhuǎn)。“我們認(rèn)為，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存在，相對(duì)看好受疫情影響較小、景氣周期上行的電子、游戲、電動(dòng)車(chē)等行業(yè)，同時(shí)關(guān)注優(yōu)質(zhì)消費(fèi)龍頭的超跌反彈機(jī)會(huì)。”

關(guān)鍵詞： 股市交易 長(zhǎng)期布局