預(yù)定利率4.025%的年金險(xiǎn)產(chǎn)品可謂是2019年保險(xiǎn)界的熱詞，“這是目前年金類產(chǎn)品的最高利率水平”“搶到就是賺到”，這類口號頻頻出現(xiàn)在保險(xiǎn)公司銷售人員朋友圈。

日前，銀保監(jiān)會召集中德安聯(lián)人壽、天安人壽等13家保險(xiǎn)公司總精算師進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求從12月開始停止銷售預(yù)定利率4.025%的年金險(xiǎn)產(chǎn)品。

實(shí)際上，這已是2019年以來銀保監(jiān)會第三次針對預(yù)定利率4.025%的年金險(xiǎn)產(chǎn)品出手。先是今年年初，監(jiān)管層暫停了部分預(yù)定利率高達(dá)4.025%的年金險(xiǎn)產(chǎn)品的報(bào)批，并在行業(yè)里啟動了年金險(xiǎn)產(chǎn)品的摸底調(diào)研;之后在8月出臺正式文件將年金險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限從4.025%下調(diào)至3.5%;如今又準(zhǔn)備全面叫停已備案產(chǎn)品的銷售。這意味著，定價(jià)利率4.025%的年金險(xiǎn)產(chǎn)品將徹底退出市場。

所謂預(yù)定利率，是保險(xiǎn)公司在進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)時(shí)根據(jù)公司對未來資金運(yùn)用收益率的預(yù)測而為保單假設(shè)的每年收益率。4.025%的預(yù)定利率，是備案類保險(xiǎn)年金產(chǎn)品的預(yù)定利率的上限，始自2013年8月普通型壽險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)改。

此前，壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高2.5%的規(guī)定已執(zhí)行了14年，已經(jīng)低于不少理財(cái)產(chǎn)品收益率。為了適應(yīng)市場環(huán)境，監(jiān)管放開這一定價(jià)限制，同時(shí)收緊準(zhǔn)備金評估利率：對備案類的普通壽險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)定了預(yù)定利率最高3.5%的上限，而對普通型養(yǎng)老年金或保險(xiǎn)期間為10年及以上的其他普通型年金，給予了可上浮至1.15倍的差別化政策，也就是養(yǎng)老年金或10年期以上的年金產(chǎn)品的預(yù)定利率最高可以到4.025%。

監(jiān)管層的此次調(diào)整，東方金誠首席金融分析師徐成遠(yuǎn)分析稱，短期來看，監(jiān)管層叫停該類產(chǎn)品的目的在于降低險(xiǎn)企負(fù)債成本，防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。年金保險(xiǎn)作為險(xiǎn)企的負(fù)債，其給付成本、運(yùn)營成本需由投資收益覆蓋。2018年保險(xiǎn)行業(yè)全年投資收益率為4.30%，全球降息背景下，停售4.025%收益率年金產(chǎn)品可緩解險(xiǎn)企投資壓力，提前防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。長期來看，停售高收益年金產(chǎn)品也利于保險(xiǎn)行業(yè)回歸保障本源。

關(guān)鍵詞： 預(yù)定利率4 025%的年金