近日，中國銀保監(jiān)會召開償付能力監(jiān)管委員會工作會議。會議指出，當前保險業(yè)償付能力充足穩(wěn)定。2019年二季度末，納入本次會議審議的178家保險公司綜合償付能力充足率為247%，較上季度上升1.7個百分點;核心償付能力充足率為234.8%，較上季度上升1.4個百分點。

數(shù)據(jù)顯示，二季度，保險業(yè)總體運行平穩(wěn)，償付能力充足率保持在合理區(qū)間，風險綜合評級結(jié)果穩(wěn)定，風險總體可控。歷經(jīng)兩年多的轉(zhuǎn)型發(fā)展和從嚴監(jiān)管，我國保險業(yè)正由規(guī)模擴張型轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展道路。行業(yè)轉(zhuǎn)型的效果不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品端優(yōu)化了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、銷售端更加重視提升員工質(zhì)效，還體現(xiàn)在行業(yè)風險抵御能力得到強化。伴隨償二代的落地以及二期工程的推進，保險業(yè)償付能力更加充足。

《金融時報》記者統(tǒng)計目前已發(fā)布的160家險企二季度償付能力報告時發(fā)現(xiàn)，風險評級為A類的公司占比過半，行業(yè)整體償付能力充足，在二季度仍不達標的企業(yè)數(shù)量明顯下降。從細分看，大型險企中財險公司償付能力充足率整體優(yōu)于人身險公司，相對來說，中小型險企中有個別公司償付能力不達標。因此，及時增資擴股、發(fā)行資本補充債券來補充資本金，成為不少中小險企化解償付能力不足風險的應(yīng)對之道。

《保險公司償付能力管理規(guī)定(征求意見稿)》指出，保險公司需同時滿足三個指標，即核心償付能力充足率應(yīng)不低于50%、綜合償付能力充足率應(yīng)不低于100%、風險綜合評級應(yīng)在B類及以上，才可以稱為償付能力達標公司。從二季度償付能力報告來看，有3家險企風險評級均低于B級，另有3家險企償付能力處于紅線邊緣，且有多家保險公司綜合償付能力充足率低于150%，償付能力承壓。對此，今年以來，部分不及償付能力達標線的保險公司開始尋求多方注資，爭相通過增資、發(fā)債等方式進行“補血”，試圖提升償付能力。

據(jù)《金融時報》記者對銀保監(jiān)會以及中國保險行業(yè)協(xié)會公開數(shù)據(jù)的不完全統(tǒng)計得出，截至8月底，已有超過20家險企獲批增資，公開注資計劃的險企也已超過20家，各家險企共計“補血”超800億元。可以看出，當前正是保險公司亟須補充資本金的關(guān)鍵時期。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，一方面，部分償付能力充足率較為充足的險企，通過增資擴股以及發(fā)行資本補充債券的方式“補血”，有助于充實資本，為未來業(yè)務(wù)規(guī)模增長留出空間，同時提高償付能力充足率以提升抵御風險能力;另一方面，部分中小險企發(fā)展速度較快，容易出現(xiàn)資本金消耗較快的現(xiàn)象，短期內(nèi)資本易承壓，須通過融資來調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)才能夠持續(xù)發(fā)展。也就是說，不管現(xiàn)在階段償付能力是否充足，在增資“補血”這條路上將會看到更多保險公司的身影。

值得關(guān)注的是，即使償付能力充足率指標良好，不少險企為了自身業(yè)務(wù)的擴張及發(fā)展，也紛紛走上增資道路。近日，平安健康、泰康在線、建信人壽等多家股東背景雄厚的險企先后公開增資擴股相關(guān)計劃，試圖在原有業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，進一步改善治理結(jié)構(gòu)，提升風險管控能力。

事實上，保險公司此次增資浪潮始自2016年，多數(shù)今年增資的險企，自兩年前已開始籌謀、積極布局，預防償付能力不足問題，為公司提供更多資金支持。值得注意的是，相較傳統(tǒng)的增資擴股模式，近年來，保險公司依靠發(fā)行資本補充債券來補充資本的頻率加快，今年以來已有5家險企獲批發(fā)行資本補充債券，金額達535億元，僅中國人壽一家即獲批發(fā)行不超過350億元的資本補充債券，數(shù)額龐大。中國人壽披露的公告稱，此次募集資金將用來補充公司資本，提高償付能力。

從二季度償付能力報告來看，包括中國人壽在內(nèi)的五大上市險企的核心及綜合償付能力充足率均已超過210%，中國人壽這一舉動無疑是在為未來業(yè)務(wù)發(fā)展進行鋪墊，以滿足長期業(yè)務(wù)發(fā)展和風險防范需求，持續(xù)保持償付能力充足，進一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

面對近年來通過資本補充債券補充資本的情況，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，發(fā)行資本補充債券的門檻相對較高，且在銀行間債券市場發(fā)行和交易，保險公司不需要承擔流動性溢價風險，融資成本較低、流動性相對較大，同時交易靈活，投資者認購更加活躍。未來，發(fā)行資本補充債券或可成為險企補充資本的捷徑。

今年上半年已過，從各家險企償付能力報告中也可看出，保險業(yè)對風險管控的重視程度也進一步提高。多家公司表示，將在資產(chǎn)配置上保持適度流動性，在滿足公司經(jīng)營發(fā)展需要的同時做好現(xiàn)金流匹配工作。這也反映出，隨著保險業(yè)轉(zhuǎn)型和推進，大多數(shù)保險公司均在為未來的市場變化未雨綢繆，保險業(yè)整體償付能力充足，也將為保險業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)實體經(jīng)濟和抵御市場風險奠定良好的基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞： 保險業(yè)償付能力