有沒有想過以后退休了，退休生活是怎樣的?和老伴一起全世界出去走走、和朋友跳跳廣場舞還是在家?guī)O子……無論是怎樣的方式，“養(yǎng)兒防老”的時代已經(jīng)過去，老年人也需要靠自已生活。

中國有句古話“養(yǎng)兒防老”，在很多父母的眼里都是這樣認為的。但現(xiàn)在80后、90后的生活壓力巨大，很多人的收入只能維持自已的日常支出，聽到的更多是“6個錢包買房”，養(yǎng)老好像指望不了子女。

隨著我國人口老齡化的日益加劇，養(yǎng)老壓力逐漸加大。

很多人提早開始了自己的養(yǎng)老投資，而說到養(yǎng)老投資，大家首先想到的是商業(yè)養(yǎng)老保險。不過如今養(yǎng)老目標基金面世后，人們又多了一種選擇，養(yǎng)老目標基金和商業(yè)養(yǎng)老保險究竟該選哪個?兩者又有何不同?接下來就給大家介紹一下。

1、風險分散程度不同

商業(yè)養(yǎng)老保險可以配置流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn);對于某一大類資產(chǎn)的具體投資，并沒有過多的要求。這就導(dǎo)致商業(yè)養(yǎng)老保險可能會過多配置某一種資產(chǎn)，如此商業(yè)養(yǎng)老保險面臨的結(jié)構(gòu)性風險就可能會比較大，風險可能相對集中。

養(yǎng)老目標基金采取的是基金中的基金(FOF)的形式，也就是說養(yǎng)老目標基金是以基金為投資標的。本來子基金就會分散配置各種股票和債券，降低結(jié)構(gòu)性風險，而養(yǎng)老目標基金以FOF的形式，通過精選配置“一籃子基金”就進一步分散了風險。所以養(yǎng)老目標基金的結(jié)構(gòu)性風險更小，整體風險更為分散。

2、應(yīng)對長壽風險和通脹風險方面

個人在養(yǎng)老過程中主要面臨兩大風險：長壽風險和通脹風險。

長壽風險指隨著我們預(yù)期壽命的增長，養(yǎng)老金可能會提前花完，到后期出現(xiàn)不夠用的情況。部分商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品可以承諾終身支付，即只要被保險人活著，保險公司就會一直支付養(yǎng)老金，因此可以較好地規(guī)避長壽風險。再看公募基金，雖然可以通過爭取較高的收益率讓養(yǎng)老金更多積累，但若投資者個人沒有規(guī)劃好使用速度，仍可能出現(xiàn)過早花完的窘境。因此，從對長壽風險保障的角度，目前商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品做得更好，而公募基金則更需要投資人自行做好使用規(guī)劃。

通脹風險指隨著物價的增長，養(yǎng)老金實際購買力可能會隨著時間的推移而不斷縮水。商業(yè)養(yǎng)老保險退休后每期領(lǐng)取的養(yǎng)老金通常是固定的，隨著投資者年齡增長，領(lǐng)到的等額退休金能夠買到的東西可能越來越少。公募養(yǎng)老目標基金由于其管理人在權(quán)益類資產(chǎn)上的投資優(yōu)勢，長期看來，投資者投入的養(yǎng)老資產(chǎn)大概率能夠?qū)崿F(xiàn)不斷增值，養(yǎng)老金的積累也更有效率。因此，從通脹風險角度，養(yǎng)老目標基金大概率會做的更好。

綜上，養(yǎng)老保險的強制儲蓄性質(zhì)更濃厚，如果想靠傳統(tǒng)的分紅型和普通型產(chǎn)品很難跑贏通脹。養(yǎng)老基金則著眼于財富的增值。對于養(yǎng)老投資需求來說，二者具有非常好的互補性。

3、從靈活性方面，商業(yè)養(yǎng)老保險不如養(yǎng)老目標基金。

其一是養(yǎng)老保險的繳費期限更長。商業(yè)養(yǎng)老保險的繳費期限，短的交三五年，長的達到數(shù)十年，并且期間為強制性繳費，如果早期退保會有較大損失，一些產(chǎn)品甚至無法退保。而養(yǎng)老目標基金既可以選擇一次性投資，也可以通過定投方式投資，并無強制性要求。

其二是養(yǎng)老保險的投資期限更長。假設(shè)一款養(yǎng)老保險產(chǎn)品從30歲開始購買，需要交20年的費用，退休后才能支取養(yǎng)老金。而養(yǎng)老目標基金的封閉運作周期多為兩三年，到期后即可選擇贖回資金。

4、從國外經(jīng)驗看，養(yǎng)老型公募基金是個人養(yǎng)老產(chǎn)品的主力。

公募基金透明度高、監(jiān)管嚴格、投資研究能力強，這些要強于保險產(chǎn)品。但保險相關(guān)產(chǎn)品已運作多年，在認知度和成熟度上有優(yōu)勢。

5、從信息透明度，商業(yè)養(yǎng)老保險并不對外公開資金的具體投向，也沒有業(yè)績及投資信息定期公布的機制。商業(yè)養(yǎng)老保險的投資策略也不對外公開，整體透明度較低。

養(yǎng)老目標基金則明確規(guī)定了權(quán)益風險的投資比例。原則上，高風險產(chǎn)品投資權(quán)益資產(chǎn)比例不得超過80%，中等風險產(chǎn)品投資權(quán)益資產(chǎn)不得超過60%，低風險產(chǎn)品投資權(quán)益產(chǎn)品不得超過30%，透明度較高。此外，養(yǎng)老目標基金采用的是公募基金的基本構(gòu)架，有著一整套的信息披露機制，投資理念、投資目標、投資策略，資產(chǎn)配置、運作情況等信息都可在基金管理人網(wǎng)站或基金定期報告中查到，整體上養(yǎng)老目標基金相較于商業(yè)養(yǎng)老保險整體透明度更高。

6、管理人信息公布情況不同

除了稅延養(yǎng)老保險的C類產(chǎn)品以外，其他商業(yè)養(yǎng)老保險的投資經(jīng)理都不對外公布職業(yè)發(fā)展與產(chǎn)品業(yè)績(包括風險與收益)等歷史信息，這就不利于投資者精確把握投資風險狀況和收益。

所有養(yǎng)老目標基金的基金經(jīng)理的職業(yè)發(fā)展和過往業(yè)績，投資者都可在公開信息平臺上查到，如基金管理人的官網(wǎng)或第三方銷售平臺。投資者可以通過公開信息對養(yǎng)老目標基金的風險收益狀況做出較為準確的把握，更利于投資者做出投資決策。

7、資金投入與支取模式不同

當前商業(yè)養(yǎng)老保險資金投入方面，投資者只能選擇一次性躉交，3年、5年、10年、20年等年數(shù)的年交方式，或者按月繳費的月繳方式，資金的投入頻率是固定的;在支取方式上商業(yè)養(yǎng)老保險基本上也是采取固定日期的按月領(lǐng)取或者按年領(lǐng)取等合同規(guī)定的模式。

養(yǎng)老目標基金一般都是開放購買的，投資者可以根據(jù)自己的情況自主決定申購的金額和頻率;在支取方式上，養(yǎng)老目標基金雖然有封閉期及最短持有期限的要求，但還是相對靈活。

商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品和目標養(yǎng)老基金各有特點，大家在做養(yǎng)老投資選擇時，可以結(jié)合自己的實際情況，充分了解產(chǎn)品的風險收益狀況，做出判斷。

8、投資者資格要求不同

商業(yè)養(yǎng)老保險對投資者有年齡限制，一般超過65周歲就不能購買此類產(chǎn)品。對于65以下的老年人，雖然原則上還可以辦理商業(yè)養(yǎng)老保險，但過了50歲購買就需要繳納很高的費率，而且保險公司會設(shè)置很多的限制條件，如超過50歲的人投保需接受嚴格的體檢等。

養(yǎng)老目標基金對投資者資格沒有過多的限制，只要是年滿18歲的合格投資人都可以投資養(yǎng)老目標基金。對于年紀稍長的投資者，基金銷售機構(gòu)會根據(jù)其年齡、退休日期、收入等情況推薦適合的養(yǎng)老產(chǎn)品，但在費率方面與其他年紀的投資者并無差別。

商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品和目標養(yǎng)老基金各有特點，大家在做養(yǎng)老投資選擇時，可以結(jié)合自己的實際情況，充分了解產(chǎn)品的風險收益狀況，做出判斷。

拓展閱讀：

養(yǎng)老金≠ 養(yǎng)老目標基金

不少人看到“養(yǎng)老目標基金”，可能會聯(lián)想到“養(yǎng)老金”。實際上，這兩者是不一樣的。“養(yǎng)老金”，我們很多人都很熟悉，一般指的是“五險”中的“社會養(yǎng)老保險”。一般，存進我們養(yǎng)老金賬戶的錢，主要包括個人繳納和企業(yè)繳納兩部分保費。等到退休之后，我們就可以從中領(lǐng)取養(yǎng)老金，保障基本生活需求。而養(yǎng)老目標基金，可以說是對社保養(yǎng)老保險基金的一種補充。當傳統(tǒng)社保不足以滿足養(yǎng)老需求時，個人可以自行選擇投資這種產(chǎn)品來解決養(yǎng)老問題。

投資目標養(yǎng)老基金，其實就是自己出錢給自己養(yǎng)老。所以，推出養(yǎng)老目標基金，不是把基本養(yǎng)老保險基金拿去做投資，也不存在養(yǎng)老金進場救市的說法。因為養(yǎng)老目標基金主要是吸引長線資金入市，所以這對市場來說是一件好事。

至于養(yǎng)老目標基金能夠吸引多少資金入市，這取決于這批基金可以募集到多少資金。這個現(xiàn)在還是未知數(shù)。有些媒體把養(yǎng)老目標基金的發(fā)行解讀為“萬億養(yǎng)老金”進場救市，大家看到就一笑而過吧。

什么是養(yǎng)老金入市?

有些人提到，“養(yǎng)老金入市”都說了這么久了，怎么現(xiàn)在還在說這件事。實際上，這二者也是不一樣的概念。此前爆炒了無數(shù)次的“養(yǎng)老金入市”，指的是基本養(yǎng)老保險基金進入資本市場投資。

養(yǎng)老金上交到各級地方政府之后，放在一邊不管是不行的，肯定需要拿去投資、打理，才能保值增值。而養(yǎng)老金畢竟是安身立命的養(yǎng)命錢，安全穩(wěn)健肯定放在第一位。所以，一開始養(yǎng)老金主要投資國債、銀行存款，而像股票等高風險投資是不被允許的。在這些投資限制下，基本養(yǎng)老保險基金的投資收益基本維持在2%，連通貨膨脹都跑不贏。

此外，人口老齡化加劇，養(yǎng)老金賬戶收不抵支，不少省份已經(jīng)出現(xiàn)養(yǎng)老金虧空的情況。這些情況都在告訴我們，以后的養(yǎng)老壓力會越來越大。按照這種趨勢，在不久的將來，“養(yǎng)老靠自己”不再只是一句口號了，而是赤裸裸的現(xiàn)實。要靠自己養(yǎng)老，主要就是通過購買商業(yè)養(yǎng)老保險或者養(yǎng)老目標基金來實現(xiàn)。

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