在印尼這樣的新興市場，VC 有時(shí)更像是毒藥。這里的早期投資者習(xí)慣“撒小錢”，通常每筆只有幾十萬美元，然后就坐等著將來有一天，某筆投資能帶來巨大的投資回報(bào)。然而，要在印尼建立一個(gè)蓬勃發(fā)展的創(chuàng)投生態(tài)系統(tǒng)，絕不僅僅是給新手創(chuàng)業(yè)者撒點(diǎn)小錢，然后就祈禱這些初創(chuàng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)爆炸式增長這么簡單。

不管印尼早期投資人愿不愿意承認(rèn)，他們的大部分投資注定是打水漂的。CB Insights 的一項(xiàng)調(diào)查顯示，70%以上的初創(chuàng)公司會(huì)在拿到首融資后的20個(gè)月內(nèi)，倒閉破產(chǎn)。據(jù)我多年觀察，現(xiàn)實(shí)情況也確實(shí)如此。

在印度尼西亞，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者并沒有做好處理現(xiàn)實(shí)中一連串問題的準(zhǔn)備。他們需要更多資金，才能達(dá)到投資人所要求的增長目標(biāo)。

我認(rèn)為，本地創(chuàng)業(yè)者要認(rèn)清兩條路徑的區(qū)別：一是，追求爆發(fā)式增長，我把這種叫做“ venture scale ”式的;二是，像中小企業(yè)一樣，追求穩(wěn)定的增長。印尼現(xiàn)在有很多創(chuàng)業(yè)公司選擇了第一種路徑：借助風(fēng)險(xiǎn)資本快速擴(kuò)大規(guī)模，但又沒能獲得投資人進(jìn)一步的支持，幫他們達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，最終盈利。來看看下面這張?jiān)鲩L曲線圖：

圖片：Nicko Widjaja

投資經(jīng)理們將懵懂的創(chuàng)業(yè)者扔進(jìn)深淵，構(gòu)成左下角的“死亡谷”。如果充分考慮這一風(fēng)險(xiǎn)，對大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司而言，維穩(wěn)的中小企業(yè)模式從一開始就更加安全。

印尼，沒想象的那么簡單

我們在 MDI Ventures 最早的研究結(jié)果表明，要想擴(kuò)大科技公司在印尼的規(guī)模，比在美國這樣的發(fā)達(dá)市場和中國同質(zhì)化的市場更具挑戰(zhàn)性。印尼人對于美國高普及度的信用卡和中國人廣泛使用的數(shù)字錢包并不買單。

作為全世界最大的群島國家，印尼的數(shù)字支付主要通過銀行轉(zhuǎn)賬完成。從客戶體驗(yàn)的角度看，這難免會(huì)有更多爭執(zhí)。此外，該國沒有銀行賬戶的人口比例仍然很高。印尼人口目前已超過2.6億，但世界銀行2014年普惠金融指數(shù)顯示，只有36%的成年人擁有銀行賬戶。

圖片：Nicko Widjaja

印尼數(shù)字產(chǎn)品貨幣化已被證明是塊難啃的硬骨頭。在前互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，當(dāng)?shù)叵M(fèi)者(甚至企業(yè))習(xí)慣使用盜版軟件，導(dǎo)致數(shù)碼產(chǎn)品普遍貶值。據(jù)商業(yè)軟件聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，2015年，印尼未授權(quán)軟件的使用率仍高達(dá)84%，軟件公司的收入損失約11億美元。

為了應(yīng)對這種不利局面，我們共同管理了印尼兩個(gè)大型數(shù)碼科技孵化器：Telkom Indonesia 的 Indigo Creative Nation 和 Bank Mandiri 的 Mandiri。我們之所以管理這兩家初創(chuàng)實(shí)驗(yàn)室，是希望幫助完成首輪融資的初創(chuàng)企業(yè)平穩(wěn)渡過“死亡谷”。為了確保這兩個(gè)項(xiàng)目成功，孵化器需要幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)獲得新一輪融資，并幫助他們實(shí)現(xiàn)增長目標(biāo)。截至目前，我們的入孵企業(yè)包括數(shù)字支付解決商 Payfazz，通用身份驗(yàn)證商 PrivyID，績效分析的營銷平臺(tái) Kofera，以及社會(huì)/數(shù)字媒體監(jiān)測分析平臺(tái) Sonar。經(jīng)過兩個(gè)團(tuán)隊(duì)兩年的努力，我們孵化的項(xiàng)目中70%以上獲得了后續(xù)投資。其中90%在孵化項(xiàng)目結(jié)束后運(yùn)轉(zhuǎn)良好。

我始終篤信一個(gè)廣為人知的秘密：合作共贏。我認(rèn)為，項(xiàng)目經(jīng)理不應(yīng)該把孵化器當(dāng)作個(gè)人的競爭平臺(tái)(利用它們?yōu)樽约旱陌l(fā)展服務(wù))，而是要專注于工作本身：與創(chuàng)業(yè)投資人建立合作伙伴關(guān)系，促進(jìn)初創(chuàng)企業(yè)與公司管理人員之間的關(guān)系。

孵化器和加速器負(fù)責(zé)人要培訓(xùn)創(chuàng)業(yè)者，切記不要欺騙他們。要減少無意義的午餐，舉辦更多有意義的對話;不要油嘴滑舌地宣傳推銷，要成為能給創(chuàng)業(yè)者帶來實(shí)際價(jià)值的合作伙伴。

在印尼建立一個(gè)健康的創(chuàng)投生態(tài)系統(tǒng)，同時(shí)意味著要防止行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)因炒作和政治宣傳帶來的泡沫。我們要向全球投資界傳達(dá)信息：印尼的科技初創(chuàng)公司會(huì)留在這里。這個(gè)國家每天都會(huì)出現(xiàn)大量的新興科技公司，但生態(tài)系統(tǒng)真正需要的不是公司的數(shù)量，而是早期投資人要引導(dǎo)這些初創(chuàng)企業(yè)通過“死亡谷”。

Nicko Widjaja

系印尼 Telkom 旗下風(fēng)投機(jī)構(gòu) MDI Ventures 的首席執(zhí)行官。MDI Ventures 總部位于雅加達(dá)，在新加坡和硅谷設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。Widjaja 在企業(yè)轉(zhuǎn)型、風(fēng)險(xiǎn)投資、印尼科技公司創(chuàng)立與投資方面擁有十多年的經(jīng)驗(yàn)。

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關(guān)鍵詞： 印尼 規(guī)模化 初創(chuàng)公司